貝萊德CEO：經濟正在衰退？10大熊市投資人須知！

　　以下文章整理自知名財經專家　阮慕驊4/14 (一) 直播：台股大跌之後的策略方向！買？賣？還是繼續等？　　

川普關稅風暴：美國製造夢，真能實現嗎？

當 Larry Fink 說經濟衰退時，你還能不準備嗎？

美股熊市來了，投資人要知道的10件事

　　基金都會寫「投資人須知」，但股票呢？股票從來沒人給你警語，沒人告訴你什麼叫「投資人須知」。我這邊整理了「熊市下投資人必知的10件事」，幫助你理解目前所處的市場情況：

1. 跌 20% 就叫熊市：現在四大指數都跌超過 20%，這不就是熊市嗎？

2. 熊市平均跌幅是 35%，牛市平均漲幅是 111%。

3. 熊市是正常的：從 1928 年以來，美國歷經了 27 次熊市。

4. 熊市通常很短：平均只持續 289 天，約 9.6 個月。牛市平均長 965 天，約 2.6 年。

5. 二戰後熊市頻率降低：從 1945 年後，平均 5.1 年才有一次熊市。

6. 最瘋狂的單日上漲，常發生在熊市中：S&P500 最大漲幅的 42% 發生在熊市，牛市只有 36%。

7. 熊市會出現瘋狂的大漲，不是牛市回來了，是熊市的特徵。

8. 熊市 ≠ 經濟衰退：27 次熊市中只有 15 次伴隨衰退，約一半。

9. 50年投資生涯，可能遇到14次熊市，你能不能挺過每一次壓力，是你最大的考驗。

10. 熊市痛苦但短暫，牛市快樂又持久。這就像人生，短期痛苦，長期仍向陽。

欲知完整的10個投資人須知，可觀看下方阮慕驊4/14直播【精華】影片(有段落可挑選)

黃金大漲 23%，你意外嗎？

　　很多人不知道，今年表現最好的資產不是股票、不是債券，而是——黃金。今年才過四個月，金價就漲了 23%，最高來到每盎司 3245 美元，而且是連續三年走高。量能也非常大，代表這不是虛漲，而是有資金實際進場推升的結果。

黃金我不操作，但股票我會操作。

　　這個問題的解答在於：你是什麼樣的投資人？是做波段、擇機進出的人，還是長期持有價值股的人？要搞清楚自己的能力圈。我自己怎麼做？黃金我從不擇機也不擇時，它是我戰略配置、定時定額配置的工具；但股票，我就會擇機、會擇時。我會去找機會，該進我就進，該出我就出。所以你要變成像我這樣的投資人，還是照你自己的策略去走？這是你自己的選擇。我只是把我的想法分享給你。

　　感謝超過1,500人預約課程，市場下跌其實正是打造財富韌性的關鍵時刻。免費直播無法詳述的有效做法，課程裡會更全面說明，讓大家能有具體的操作指南，面對大事件判斷，順利躲過這波下跌的虧損風險。
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熊市＋經濟衰退時，股市會怎樣？我直接幫你整理好了

我們來看幾次有經濟衰退的熊市，跌得有多誇張：

• 1929 年到 1932 年：跌 86%

• 2000 年網路泡沫：跌 51%

• 2008 年金融海嘯：跌 58%

• 2020 年疫情（只有兩個月）：也跌了 35%

• 沒有衰退的 2022 年也跌了 28%

　　一旦經濟真的進入衰退，熊市跌幅就可能超過五成，是腰斬起跳的。我們來看圖表，灰色區塊代表經濟衰退，每一次經濟衰退前，這個柱狀圖都會先往上翹——你有沒有發現現在也開始往上翹了？跟 2000 年、2008 年是不是很像？我覺得很像。

連債券都不避險了，還談什麼「股債配置」？

　　過去大家都說「股六債四」、「股七債三」，但你現在看，今年的債券 ETF 一個月跌 2%、3%、5%、甚至 6%。這是避險嗎？不是。因為美元不避險了，美債就跟著不避險了。你再堅持「股債配置」沒意義，因為那個避風港，現在也在漏水。我今年會不會再配債券？我的答案很簡單：我不會再配債券。不是說我要賣掉所有手上的債券 ETF，但我不會再增加，我也不會再把它當成避險工具。這是我個人的觀點，不是指引，不是建議，單純跟你分享我的想法。

在川普關稅風暴中，保護自己、做好準備、建立觀念。

【直播現場Q&A】觀眾問題一次整理
Q1：設定的出場價格一直沒到，要不要先走？
如果你判斷現在不是牛市，那就算價格沒到也該走。這就是要先看大環境，再看價格點位。

Q2：課程需要具備什麼知識？
不需要，連新手也可以學。課程還有額外贈送「小白版」簡單易懂的入門課程。

Q3：每次都以為是低點進場，但又被套牢？
那代表你對「低點」的判斷有盲點。這次課程會教你用量化、質化與籌碼面選股，幫你建立更精準的工具。

Q4：APP上有哪些強項功能會教學嗎？
當然。像借券成本、支券餘額等，一般要到處查網站，但用我們 APP 一查就有，這些都會在課程中教你如何使用。

Q5：陸港股已經連漲五天，現在還能進嗎？
我覺得這一波是中美金融戰的延伸，國家隊強力護盤，但漲五天後別追高。不過整體來說，今年還是可以關注陸港股的布局機會。

Q6：巴菲特為什麼投資日本五大商社？
這不只是企業個體的投資，而是整體經濟架構的戰略投資。這五大商社掌控製造、物流與金融，是等於買進「整個日本」的 GDP 結構。

Q7：聯發科近期看法？
我們 APP 的一路發趨勢股從來沒剃除過聯發科，就知道我們對它的基本面長期看法。雖然行情波動，但我們仍持續關注。

Q8：手上只剩兩成資金，股票全虧，要換金融股嗎？
金融股這波跌幅相對小，可以觀察一些銀行股，但先避開受險公司，因為他們有較高的美債與股權部位，風險更高。

現在是減碼還是加碼時機？我怎麼做

　　這波反彈，很多人問該不該減碼？我自己的減碼訊號來自多方面：宏觀環境、技術面、籌碼觀察等等。課程中會教大家怎麼判斷「牛轉熊」、「熊轉牛」的轉折點，這是大戰略級的進場機會。
目前我個人現金水位已達 7~8 成，保留靈活應對空間。因為儘管籌碼面有國安基金進場，但宏觀環境的不確定性依然存在，我會寧可保守一點，也不會貿然加碼。

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