美國CPI報告即將公布，對股市有何影響？

美國即將於本週五早上8:30（美東時間）公布9月份的消費者物價指數（CPI）數據，這可能會為已經動盪的股市帶來更多波動。根據經濟學家的普遍預期，CPI的整體指數預計月增0.4%，年增2.9%。摩根大通的經濟學家Michael Feroli預測，剔除食品和能源的核心CPI將較8月上升0.3%，年增3.1%。然而，若價格變動超出預期，可能會使股市大幅波動，尤其是投資人將細讀數據以尋找聯準會未來政策走向的線索。

摩根大通預測股市可能反應

摩根大通的交易團隊分析了股市可能對CPI報告的反應，並列出了五種可能情境及其實現的機率：

1. 核心CPI上升0.3%-0.35%（機率35%）：標普500指數(S&P 500)持平至上升0.5%

2. 核心CPI上升0.35%-0.4%（機率30%）：標普500指數下跌0.5%-1.25%

3. 核心CPI上升0.25%-0.3%（機率25%）：標普500指數上升0.75%-1.25%

4. 核心CPI上升超過0.4%（機率5%）：標普500指數下跌1.5%-2.25%

5. 核心CPI上升低於0.25%（機率5%）：標普500指數上升1%-1.5%

聯準會政策預期

摩根大通的交易員指出，目前市場幾乎100%預期聯準會將在下週降息25個基點。他們同意這一市場觀點，認為只有極端風險情境才會使聯準會暫緩行動。然而，如果核心商品出現鷹派數據，則可能需要考慮尚未形成的另一個通膨高峰。根據近期的宏觀數據，如供應管理協會（ISM）和閃購經理人指數（Flash PMIs），他們認為數據可能會略顯鷹派。