【即時新聞】國巨*開盤漲停率領MLCC族群，AI伺服器需求推升被動元件銷售成長

國巨*開盤漲停率領MLCC族群，AI伺服器需求推升被動元件銷售成長

國巨*(2327)於20260514開盤漲停，帶動積層陶瓷電容(MLCC)族群包括立隆電(2472)、禾伸堂(3026)、臺慶科(3357)、勤凱(4760)、鈺邦(6449)及金山電(8042)同步上揚，惟部分個股盤中出現賣壓導致震盪。華南投顧指出，AI電力基礎設施對電容器、電源供應器、電感器、磁性元件及MLCC需求關鍵，單機電子元件價值顯著提升，標誌被動元件週期復甦並反映AI算力價值。高中階料號需求強勁，惟消費性電子與車用電子尚未完全恢復，預期日本外溢轉單將帶來效益，但需留意相關風險。

事件背景與細節

國巨*作為全球被動元件服務供應龍頭，其MLCC業務受惠於AI伺服器轉型，每台伺服器所需MLCC數量、尺寸及電容均大幅增加，AI領域成為剛需成長動能。華南投顧分析，MLCC銷售額成長主要來自人工智慧伺服器貢獻，其他如PC、車用及手機等消費性電子領域則受季節性及需求波動影響。供應鏈訪查顯示，日商村田製作所與太陽誘電高階AI料號稼動率維持高位，預計2026年第2、3季將優化產能，主動收縮中低階市場產出，形成供給缺口有利台灣廠商如國巨*。

市場反應與法人觀點

國巨*開盤漲停後，MLCC族群整體勁揚，但盤中賣壓湧現導致部分個股震盪加劇。華南投顧觀察到，被動元件產業受AI基礎設施需求驅動，高中階料號成長強勁，預期日系供應商產能調整將為台廠帶來轉單效應。法人機構強調，AI算力應用正逐步驗證被動元件價值，惟消費及車用領域復甦緩慢，建議關注整體市場動態。

後續觀察重點

投資人可留意2026年第2、3季日系供應商產能優化進展，以及日本外溢轉單對國巨*高中階MLCC訂單影響。需追蹤消費性電子與車用需求恢復情形，同時監測AI伺服器市場擴張對被動元件供需的持續效應。潛在風險包括季節性波動及全球電子產業復甦不均。

國巨*(2327)：近期基本面、籌碼面與技術面表現

基本面亮點

國巨*(2327)為電子–電子零組件產業全球被動元件服務供應龍頭，總市值達8699.0億元，主要營業項目包括被動元件、電阻原料半成品、天線、主動元件、機器設備及零件製造銷售，本益比26.4，稅後權益報酬率1.4%。近期月營收表現亮眼，202604單月合併營收14039.10百萬元，年成長22.04%，創歷史新高；202603為13630.20百萬元，年成長22.78%，同創歷史新高；202601達13030.13百萬元，年成長27.13%，亦為歷史新高。202512營收12350.93百萬元，年成長29.74%，顯示營運穩健擴張。

籌碼與法人觀察

三大法人近期買賣超呈現波動，20260513外資賣超4993張、投信買超6081張、自營商買超179張，合計買超1266張；20260512外資賣超1289張、投信買超1700張、自營商買超914張，合計買超1324張。主力買賣超方面，20260513賣超531張，買賣家數差5；20260512買超3866張，買賣家數差-3。近5日主力買賣超5.6%，近20日4.5%，顯示法人趨勢轉正，集中度略升，散戶參與度穩定。

技術面重點

截至20260430，國巨*(2327)收盤317元，較前日下跌5元(-1.55%)，開盤323元、最高333元、最低317元，成交量35517張。近期短中期趨勢顯示，收盤價低於MA5及MA10，位於MA20下方，但接近MA60支撐，呈現整理格局。近20日均量約30000張，當日量能持平20日均量，近5日量能略低於20日均量。關鍵價位為近60日區間高點333元壓力、低點243元支撐，近20日高低為333-243元。短線風險提醒：量能續航不足，可能加劇震盪。

總結

國巨*受AI伺服器MLCC需求及日系轉單效益影響，近期營收創歷史新高，法人買超趨勢明顯，惟技術面整理中需注意量價配合。後續可追蹤高中階料號訂單及消費領域復甦，監測供給缺口對營運的實質貢獻，維持中性觀察市場變化。

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