【即時新聞】巴菲特退休前發出明確警告，投資人應關注2026年市場變化

巴菲特即將於今年底卸任波克夏海瑟威(NYSE: BRK.A) (NYSE: BRK.B)執行長，並由Greg Abel接任。巴菲特在5月的股東大會上宣布退休計畫，並表示在卸任前不會改變公司目前的運作模式，這其中包括公司價值超過3000億美元的股票投資組合。值得注意的是，巴菲特在過去三年內淨賣出了約1840億美元的股票，這對投資人來說是一個重要警訊，提醒大家在2026年之前應該審慎評估市場狀況。

巴菲特的1840億美元警示

巴菲特自1965年接手波克夏海瑟威以來，利用保險業務的浮存金建立了龐大的股票投資組合。如今，這些股票價值約3150億美元。然而，如果過去三年巴菲特沒有大量出售股票，這個組合的價值可能會超過5000億美元。在這段期間，巴菲特削減了許多大型持股，包括蘋果(NASDAQ: AAPL)的持股減少了73%、美國銀行(NYSE: BAC)的持股減少了44%，以及雪佛龍的持股減少了26%。這顯示出市場估值上升的壓力，尤其是大型股的估值已大幅上升。

市場估值攀升引發的投資風險

巴菲特的賣出行為反映出市場估值的顯著上升。以蘋果為例，該公司目前的股價是未來收益的33倍，而巴菲特最初購買時，估值僅為未來收益的10倍。同樣地，美國銀行的市價與有形資產比率接近2，是自金融危機以來的高點。標普500指數的市盈率也達到22倍，這是自2000年以來的少見高點。巴菲特指標，即總市值占GDP的比例，已經超過200%，這是巴菲特早在2000年代初期就警告過的水平。

2026年投資成功的三大策略

1. 獲利了結不必猶豫

讓獲利的股票持續增長是一種策略，但當單一股票在投資組合中占比過高且估值過高時，風險相應增加。投資人應該考慮在適當時機獲利了結，即使需要支付稅款，也應該尋找更具潛力的投資機會來分散風險。

2. 增加現金持有比例

隨著市場估值上升，適度增加現金持有比例是明智之舉。雖然這會帶來一定的機會成本，但在市場回跌時可以提供下行保護，並讓投資組合有機會在市場調整時進行佈局。

3. 持有高信念股票

投資人應該持有對於長期財務表現有信心的股票。巴菲特自1990年代以來，一直持有美國運通和可口可樂的股票，並未在網路泡沫、金融危機或當前高估值市場中賣出。這是因為他相信這些公司擁有廣泛的競爭優勢，並且業務前景穩定。了解公司競爭力及成長潛力，有助於投資人在市場低迷時堅持持有，從而獲得長期回報。

投資人應謹慎評估波克夏海瑟威的投資潛力，並考慮其他可能帶來高回報的股票選擇。