【即時新聞】智邦外資大和資本最新報告調升目標價至3222元，股價7日衝創歷史新高

智邦外資大和資本最新報告調升目標價至3222元，股價7日衝創歷史新高

網通大廠智邦(2345)於2026年5月7日收盤價創歷史新高，大和資本發布最新個股報告，建議買進並將目標價上調至3,222元，為內外資最高。報告指出，智邦未來數年將受惠Scale-up交換器出貨暴增、第二家超大規模雲端客戶800G交換器銷售貢獻，以及光交換技術發展三大動能。預估2025年EPS為66.79元，年增2%；2026年92.06元，年增9%；2028年139.38元，年增51.4%，EPS年複合成長率達44%。目標價以2027年EPS及35倍本益比計算。

成長動能細節

大和資本分析師鄭盛元強調，智邦Scale-up交換器預計2027年下半年出貨貢獻營收210億元，2028年擴增至1,200億元。公司正從傳統機架頂端交換器供應商轉型為AI模組組裝廠，已進入首家客戶第三階段發展。其次，第二家Hyperscaler客戶800G交換器銷售今年開始貢獻，預估占總營收15%，目前處於第一階段，複製首家客戶成功模式。第三，光交換技術如OCS交換器已在OFC展會展示，但尚未納入模型預估。這些動能將推升智邦營運表現。

市場反應與股價表現

智邦(2345)股價於5月7日收盤創歷史新高，反映市場對報告的正面回應。三大法人近期買賣動向顯示，外資於當日買超544張，投信買超26張，自營商買超60張，合計買超630張。主力買賣超72張，買賣家數差12張。產業鏈中，智邦作為全球網通設備供應商，其轉型AI相關產品獲法人關注，競爭對手如其他交換器廠商亦面臨類似雲端需求變化。

後續觀察重點

投資人可追蹤智邦Scale-up交換器2027年下半年出貨進度、第二家客戶800G銷售貢獻比例，以及光交換技術商業化時點。需留意雲端服務商需求波動及全球供應鏈變化對營運的影響。法人報告調整將持續監測，預估EPS成長依賴AI模組市場擴張。

智邦(2345)：近期基本面、籌碼面與技術面表現

基本面亮點

智邦(2345)為全球網通設備大廠，總市值達14,364.2億元，屬電子–通信網路產業，營業焦點涵蓋研發、開發、製造、銷售電腦網路系統、用戶端通訊電子設備、光電通訊設備、特定功能積體電路、不斷電系統電源供應器及其零組件，相關進出口貿易業務。本益比40.3，稅後權益報酬率0.6%。近期月營收表現強勁，2026年3月單月合併營收25,010.82百萬元，月增6.06%、年增44.43%，創3個月新高；2月23,582.57百萬元，年增82.7%；1月21,527.35百萬元，年增71.87%。2025年12月26,052.58百萬元，年增67.65%，創歷史新高，顯示客戶需求增加帶動業務成長。

籌碼與法人觀察

截至2026年5月7日，外資買超544張，投信26張，自營商60張，三大法人合計買超630張，收盤價2,560元。官股買賣超-12張，持股比率-7.67%。主力買賣超72張，買賣家數差12張，近5日主力買賣超4.3%，近20日1.5%。近期法人趨勢顯示，外資於5月4日買超1,277張，合計三大法人買超1,314張；5月21日買超970張，合計1,393張。主力動向波動，5月4日買超555張，5月7日續增，顯示集中度上升，散戶買賣家數差正向。

技術面重點

截至2026年5月7日，智邦(2345)收盤價2,560元，近期短中期趨勢向上，5日均線(MA5)約2,500元，10日MA約2,400元，20日MA約2,200元，60日MA約1,800元，收盤價位於各均線上方，顯示多頭格局。量價關係方面，5月7日成交量未提供完整，但近20日均量約5,000張，近5日均量較高，支撐量能擴張；近60日區間高點2,560元、低點1,510元(3月31日)，近20日高點2,505元(5月4日)、低點2,210元(4月29日)，當前價位測試區間高點。短線風險提醒，需注意量能續航，若乖離過大可能面臨回檔壓力。

總結

智邦(2345)受惠AI交換器及雲端客戶動能，EPS預估成長強勁，股價創高伴隨法人買超。近期基本面營收年增逾40%，籌碼外資主導，技術面多頭延續。後續留意出貨進度及市場需求變化，潛在風險包括供應鏈波動。

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