【即時新聞】私人信貸市場亮紅燈？New Mountain折價拋售資產引發流動性擔憂

規模達1.8兆美元的私人信貸市場近期雜音頻傳，投資人對於流動性風險的擔憂日益加劇。資產管理公司 New Mountain Finance(NMFC) 週二宣布，旗下基金已出售價值4.77億美元的資產，成交價格僅為公允價值的94%。此次拋售旨在提升投資組合的多樣性、減少實物支付利息（PIK）收入，並增強財務靈活性。這筆交易的定價基準為截至12月31日的公允價值，而管理層此前曾暗示可能會剝離高達5億美元的資產。

淨值下滑與股利縮水，利率變動衝擊公司獲利能力

New Mountain Finance(NMFC) 的財務數據顯示，截至12月31日的季度，其每股淨資產價值（NAV）從上一季的12.06美元下滑至11.52美元。面對利率調降及信貸利差壓縮的雙重壓力，該公司同時宣布將每股股利從0.32美元下調至0.25美元。根據公司資料，軟體業佔其投資組合的22.2%，僅次於商業服務業的22.4%。此次資產出售與股利調整，反映出公司在當前市場環境下，正積極調整資產結構以應對潛在的獲利挑戰。

同業Blue Owl限制贖回引發恐慌，相關類股股價全面受壓

市場神經緊繃的主因，源自同業 Blue Owl Capital(OWL) 近期的流動性危機。該公司上週宣布永久限制旗下一檔16億美元私人信貸工具的贖回，並向退休基金及其自有保險公司出售14億美元的貸款。據彭博報導，這些債務以面值的99.7%售出。受此影響，Blue Owl Capital(OWL) 近幾個月股價重挫，今年以來跌幅已達28%。這波賣壓也蔓延至其他替代資產管理巨頭，包括 Ares(ARES)、Blackstone(BX)、Apollo(APO) 和 KKR(KKR) 等股價均受到壓力，顯示投資人對於風險擴散的擔憂正在升溫。

瑞銀示警違約率恐飆升，專家擔憂類次貸危機重演

華爾街機構與知名投資人紛紛對私人信貸市場發出預警。瑞銀集團(UBS) 在最新報告中指出，受人工智慧(AI)帶來的快速顛覆影響，若情況惡化，私人信貸違約率可能從原先預估的13%攀升至15%。知名維權投資人 Boaz Weinstein 則警告，激進的AI相關支出可能導致私人信貸市場「失控」。此外，因電影「大賣空」聞名的基金經理人 Danny Moses 更直言，該產業向散戶產品擴張的模式，與次貸危機前的市場動態有驚人的相似之處，呼籲投資人提高警覺。