【即時新聞】輝達(NVDA)與科技巨頭領漲！標普500(SPY)股息殖利率探1.24%創近50年新低

如果您一直依賴標普500(SPY)指數基金來創造股息收入，現在是時候重新檢視您的投資組合了。根據最新數據顯示，標普500(SPY)目前的股息殖利率僅剩下1.24%，數字微薄到幾乎難以察覺。回顧過去一個世紀，股息在指數漲幅中大約貢獻了30%的報酬。過去100年來，該指數平均每年回報率為10%，這意味著單靠股息每年就能帶來約3%的穩定收益。

科技巨頭主導指數結構，低配息拖累殖利率

Trivariate Research創辦人Adam Parker在最新報告中指出，目前約有56.5%的標普500(SPY)成分股發放股息，這與25年前的比例相差無幾，代表企業並未集體停止配息。真正的核心問題在於目前主導指數的公司結構發生了變化。前十大企業佔了該指數約38%的權重，這個群體完全由大型科技巨頭所主導，包含了輝達(NVDA)、蘋果(AAPL)、微軟(MSFT)、Alphabet(GOOGL)、亞馬遜(AMZN)、Meta(META)以及特斯拉(TSLA)。而這些公司目前的股息殖利率幾乎微乎其微，甚至完全沒有配息。

AI建設需龐大資金，盼提高配息展現信心

科技巨頭長期以來的標準說辭是，高成長企業將現金重新投資於新產品開發、企業收購或股票回購，會比直接發現金給股東帶來更多效益。然而，Parker直言，目前市場的常態正是由這些市值最大卻低配息或不配息的公司所推動。歷史上標普500(SPY)股息殖利率唯一一次如此低迷，是在達康泡沫最高峰時期，當時曾短暫觸及1.09%，而現在我們正處於1.24%且持續下滑的趨勢中。隨著獲利成長放緩加上數十億美元資金湧入人工智慧基礎設施建設，部分分析師認為，科技巨頭現在是時候開始或穩定提高股息了。承諾定期配息可以展現對長期AI投資的信心，實質上也是向市場宣告其現金流強勁且業務具備高度持久性。

房產與能源權重縮水，傳統高配息族群遇逆風

科技巨頭的崛起只解釋了一半的原因，傳統收益型類股權重的萎縮則是另一個關鍵。過去依法必須將大部分應稅所得作為股息發放的房地產投資信託(REITs)，目前在標普500(SPY)指數中的權重僅剩2%，遠低於2019年底超過3%的水準。儘管該類股在2016年成為獨立類別，但其規模從未成長到足以抵銷科技巨頭帶來的股息拖累。研究團隊指出，房地產類股持續面臨結構性逆風，包含疫情後商辦空間供需失衡，且不斷上升的公債殖利率也讓REITs的收益吸引力大打折扣。同時，能源類股也面臨著自身的壓力，分析師指出該產業容易受到向再生能源轉型的政策影響，且國內強勁的原油產量也壓抑了價格表現。

指數轉為高成長引擎，領百萬股息需驚人本金

對收益型投資人來說，現在的股息數學題既簡單卻又令人沮喪。在1.24%的殖利率下，如果想從標普500(SPY)指數基金中每年獲得1萬美元的股息收入，需要投入超過80萬美元的資金。這意味著必須投入龐大的本金才能換取極微薄的配息，而這種情況是近代才發生的轉變。在過去一世紀的大部分時間裡，該指數曾是非常慷慨的收益引擎。這種正在發生的結構性轉變並非短暫現象，它反映了標普500(SPY)本質上的根本改變：它已經成為一個越來越被高成長、資本再投資的科技公司所定義的投資工具，而非過去數十年來產業均衡發展的樣貌。對於需要現金流或認為股息是投資重要考量的一般投資人來說，這傳達了一個明確的訊息：作為股息來源的標普500(SPY)已今非昔比，除非主導指數的巨頭公司改變配息策略，否則這種情況短期內很難逆轉。

SPDR S&P 500 ETF Trust(SPY)為追蹤標普500指數的熱門ETF，能反映美國大型股的整體表現。該檔ETF前一交易日開盤價為695.2600美元，最高價來到700.2800美元，最低價為694.2800美元，最終收盤價落在699.9400美元，上漲5.4800美元，漲幅達0.79%。當日總成交量為58,260,230股，成交量較前一日變動-8.22%。