【即時新聞】Endeavour Silver(EXK)首季營收狂飆230%，新礦區投產帶動產能大爆發！

產能擴張挹注獲利，營運現金流暴增400%

Endeavour Silver(EXK)公布2026年第一季財報，受惠於Kolpa與Terronera兩大礦區正式加入生產陣容，帶動整體產能與營收雙雙創下歷史新高。本季白銀產量逼近200萬盎司，黃金產量達1.2萬盎司，總計生產300萬盎司約當白銀，較前一年同期大幅成長78%。強勁的產能推升第一季營收翻倍至2.1億美元，較去年同期狂飆230%。礦區營業利潤達9,400萬美元，稅前營業現金流更寫下1.15億美元的佳績，年增幅高達400%，經調整後淨利為5,900萬美元，每股盈餘(EPS)來到0.21美元。

維持成本較前季下降，金屬價格推高費用

儘管產能擴大，Endeavour Silver(EXK)在成本控管上仍見成效。第一季扣除副產品信用額度後的總維持成本(AISC)為每盎司37美元，雖然因為新礦區的加入而較前一年同期上漲51%，但與2025年第四季相比已回跌9%，主要歸功於Terronera礦區產能爬坡與營運效率的提升。然而，管理層也坦言每噸直接營運成本確實偏高，這包含了採礦、銑削及行政支出。值得注意的是，白銀價格的上漲直接推升了特許權使用費與利潤分配，以Terronera為例，白銀每上漲1美元，每噸成本約增加0.9美元。

秘魯礦區擴廠發酵，下半年迎來產能爆發

針對旗下重點礦區的發展，秘魯Kolpa礦區已於首季完成新破碎機與球磨機的安裝，將日產能拉升至2,500噸以上，預期擴廠帶來的成本優勢將在本季陸續浮現，有助於抵銷當地技術勞工短缺所造成的薪資壓力。而在Terronera礦區方面，目前已順利從建廠過渡至營運階段，雖然初期仍在調整，但各項指標穩步上升。公司預估第二季礦石品位將微幅提升，並在下半年迎來更顯著的成長。此外，該礦區預計在本季底前全面轉換為液化天然氣發電，進一步優化能源結構。

金屬價格支撐獲利，舊礦區貢獻穩健現金流

歷史悠久的Guanaceví礦區在第一季依然展現強韌的吸金能力，儘管面臨處理量下滑與特許權使用費增加等挑戰，導致每噸營運成本攀升，該礦區仍貢獻了超過2,000萬美元的現金流。管理層指出，目前亮眼的金屬價格賦予了公司開採低品位礦石的彈性，只要持續嚴密監控利潤率，Guanaceví將繼續保持獲利狀態。目前公司正積極在該區域進行鑽探，預估營運壽命可延續至2027甚至2028年，詳細的展延計畫將於年底前拍板定案。

財務體質穩健，第三季將發布新礦區評估

截至第一季末，Endeavour Silver(EXK)帳上擁有超過2.32億美元現金及1.73億美元營運資金，為後續的擴張計畫打下堅實基礎。市場高度關注的Pitarrilla開發案，預估建廠成本落在5億至6億美元之間，公司計畫運用現有業務產生的現金流來支應大部分資金需求，因此在該礦區完工並產生現金流之前，暫時不考慮配發股利或實施庫藏股。Pitarrilla的經濟評估報告預計於第三季中後期出爐，乾排尾礦儲存設施的許可證則是2027年啟動建設的關鍵。

積極應對地緣風險，強化供應鏈與工安防護

針對在拉丁美洲營運的風險控管，Endeavour Silver(EXK)採取了務實的應對策略。今年2月墨西哥哈利斯科州發生治安事件時，公司果斷停工三天以確保員工安全並穩固供應鏈，展現了對風險管理的高度重視。公司內部已編制專業的安全團隊，透過情報收集來輔助營運決策，且相關維安成本在各礦區均保持穩定。此外，為優化資產配置，公司已於今年1月出售Bolañitos礦區。展望下半年，隨著各礦區步入穩定營運節奏，公司對全年業績抱持高度信心。

公司簡介與最新股價表現

Endeavour Silver Corp 是一家總部位於溫哥華的加拿大礦產公司，專注於在墨西哥與智利進行貴金屬資產的評估、收購、勘探、開發和開採。該公司在墨西哥擁有Guanacevi等核心營運礦區，並積極推進Terronera等開發項目，定位為具備高品位資產的中型貴金屬生產商。Endeavour Silver(EXK)前一交易日收盤價為10.03美元，較前一日下跌0.12美元，跌幅1.18%，單日成交量達10,915,457股，成交量較前一日變動-47.91%。