UBS上調思科評級，AI基礎建設需求成推動力

瑞銀集團(UBS)近日將思科系統(Cisco Systems, CSCO)的股票評級由中立上調至買入，並將其12個月目標價從每股74美元提高至88美元，預示著潛在的20%上行空間。瑞銀分析師David Vogt指出，AI基礎建設需求的增長為思科股票帶來利好。

AI訂單推動思科營收增長

Vogt表示，像Meta這樣的大型雲端服務商對AI訂單的需求強勁，可能推動思科在2026財年的營收增長至約6%，達到600億美元，超出公司設定的4%至6%增長指引。思科在2025財年獲得了超過20億美元的AI訂單，其中幾乎全部來自大型雲端服務商，這些系統大多運行在Silicon One上。

企業需求上升助推AI增長

企業和國家級需求正在增長，企業訂單從最近一季的數億美元大幅增長至接近10億美元，為思科在2026和2027財年持續的AI驅動增長奠定了基礎。思科將現有設備升級為AI智慧交換機，預計將使其校園市場在2027財年的增長率從2026財年的5%提升至約7%。

思科安全產品組合表現強勁

Vogt還讚揚了思科強大的安全產品組合，特別是像超級防護罩這樣的下一代產品增長超過20%，並獲得市場認可。此外，思科數據中心的資本支出增長預計將進一步推動營收。Vogt指出，美國前四大雲端服務商的數據中心資本支出預計在未來三年將以20%的年複合增長率保守增長，AI投資將成為強勁的營收增長推動力。

思科股價在2025年上漲近24%，顯示出市場對其未來增長潛力的信心。