【即時新聞】美股波動加劇如何避險？專家看好科技ETF(XLK)盈餘大增40%迎來爆發

聯準會變數與選舉週期發酵，精選個股成關鍵

Raymond James 首席投資長 Larry Adam 在接受 CNBC 採訪時指出，隨著聯準會高層變動與期中選舉週期到來，市場波動性恐將持續升高。他回顧歷史數據表示，聯準會主席交接時期往往伴隨著市場動盪，例如葛林斯潘上任不到兩個月即發生黑色星期一，而現任主席鮑爾上任首日也引發了被稱為「波動性末日」的劇烈震盪。考量到期中選舉年美股大盤通常表現較為疲軟，投資人在資產配置上必須更加審慎並精選個股。

科技類股具備獲利動能與低估值雙重優勢

在充滿不確定性的總體經濟環境中，科技類股成為最具吸引力的板塊。Larry Adam 特別看好涵蓋科技巨頭的 Vanguard資訊科技類股ETF(VGT)、科技精選類股SPDR基金(XLK) 以及 iShares美國科技ETF(IYW)。他強調，科技產業目前展現高達 40% 的驚人盈餘成長率，且整體估值仍低於過去十年的平均水準，提供了市場上最低的本益成長比，是現階段極具防禦與成長雙重特性的投資選擇。

能源與必需消費類股恐面臨下行壓力

相對地，部分傳統防禦型與循環型類股則面臨較大逆風。Larry Adam 對能源類股精選SPDR基金(XLE)、Alerian MLP ETF(AMLP) 以及 Vanguard能源類股ETF(VDE) 抱持謹慎態度，預期今年底前國際油價可能大幅回跌 30% 至 40%，下探至每桶 60 美元附近，這將成為能源產業的沉重負擔。同時，必需消費類股精選SPDR基金(XLP)、Vanguard必需性消費類股ETF(VDC) 與 iShares美國消費品ETF(IYK) 的風險報酬比率也不盡理想，其估值雖與科技股相當，但盈餘成長率僅有 6%，大約只有科技股的七分之一。

大型股科技權重較高，成長性優於小型股

在市值規模的選擇上，大型股的投資價值顯著超越小型股。Larry Adam 分析指出，大型股整體能創造更優異的盈餘成長，且在科技股的權重配置高達 32%，遠高於小型股的 13%。反觀追蹤小型股的 iShares核心標普小型股ETF(IJR)、iShares羅素2000 ETF(IWM) 以及 Vanguard小型股ETF(VB)，由於在能源類股的曝險比重較高，更容易受到能源價格走低的衝擊，因此在當前市況下表現恐相對承壓。

美國經濟展現強健韌性，有望領先國際市場

針對全球市場的佈局策略，Larry Adam 堅定看好美國股市的表現將超越其他成熟國際市場。他觀察到歐洲與日本的精品零售銷售出現疲軟跡象，突顯出各國經濟走向分歧，而美國經濟則展現出較強的韌性。在貨幣政策方面，他預期聯準會今年可能僅降息一次，而日本央行與歐洲央行則傾向升息。在強健的基本面、優異的盈餘成長動能以及相對寬鬆的貨幣政策交織下，美股市場有望持續領先。市場上追蹤美股相關指數的 ETF 包含 SPDR道瓊工業平均指數ETF(DIA)、ProShares二倍做多道瓊指數ETF(DDM)、ProShares放空道瓊指數ETF(DOG)、ProShares二倍做空道瓊指數ETF(DXD)、ProShares三倍做空道瓊指數ETF(SDOW)、SPDR標普500指數ETF(SPY)、Vanguard標普500指數ETF(VOO)、iShares核心標普500指數ETF(IVV)、Invesco標普500相等權重ETF(RSP)、ProShares二倍做多標普500指數ETF(SSO)、ProShares三倍做多標普500指數ETF(UPRO)、ProShares放空標普500指數ETF(SH)、ProShares二倍做空標普500指數ETF(SDS)、ProShares三倍做空標普500指數ETF(SPXU)、Invesco納斯達克100指數ETF(QQQ)、Invesco納斯達克100指數ETF(QQQM)、ProShares三倍做多納斯達克指數ETF(TQQQ)、ProShares二倍做空納斯達克指數ETF(QID) 以及 ProShares三倍做空納斯達克指數ETF(SQQQ) 等，為投資人提供多樣化的佈局選擇。