【即時新聞】SEC監管重拳！多家槓桿ETF發行計畫喊卡，擔憂高風險結構與合規疑慮

根據彭博社週二的報導，美國證券交易委員會 (SEC) 已要求部分槓桿 ETF 發行商暫停其擬議產品的生效程序。這一舉動顯示監管機構對於市場上日益激進的基金結構感到擔憂，並試圖在這些產品正式上市前進行干預。

所謂的「生效程序」是指啟動基金註冊並批准其上市交易的關鍵步驟。知情人士透露，SEC 投資管理部門於週罕見地召集了獨立受託人和基金律師舉行電話會議，明確表達了監管層的立場與顧慮。

違反衍生性商品規則，監管機構質疑激進結構

本次監管審查的核心在於擬議產品是否符合 SEC 的衍生性商品風險管理規則，即第 18f-4 條規則。該規則要求基金必須限制其相對於參考基準的風險價值 (VaR)，以確保槓桿投資的風險在可控範圍內。

報導指出，監管機構目前對於這些新產品能否符合規範仍持保留態度。這意味著在當前的市場環境下，SEC 對於涉及高風險、結構複雜的金融衍生商品，正採取更為嚴格的審核標準，以保護投資人免受過度波動的影響。

五大發行商遭點名，新產品上市審核趨嚴

此次受到影響的發行商名單包括 Leverage Shares、GraniteShares、Direxion、ProShares 以及 Roundhill Investments。據報導，這些公司原本申請在 2026 年推出新的 ETF 產品，如今計畫可能面臨變數。

這些發行商過去以推出各類主題型與槓桿型 ETF 聞名，深受追求高波動的交易型投資人關注。然而，隨著 SEC 加強對「基金結構」的審視，未來此類產品想要通過審核並掛牌上市，恐將面臨更高的合規門檻與更長的審查週期。

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