Penguin Solutions 聚焦 AI 基礎設施，預計 2026 年營收成長 6%

在近期的財報電話會議中，Penguin Solutions(PENG) 的 CEO Mark Adams 表示，2025 年對公司而言是「轉型的一年」，全年營收成長達 17%，非 GAAP 營運利潤率提升 190 個基點，稀釋每股盈餘（EPS）增長 53%。公司在 AI 基礎設施解決方案方面取得顯著進展，並成功拓展先進運算管道，吸引新客戶。此外，公司還完成了首個國際 AI 基礎設施的實施，並重新命名為 Penguin Solutions。

2025 年第 4 季財務表現

Penguin Solutions 第 4 季的營收達到 3.38 億美元，較前一年同期增長 9%。非 GAAP 營業毛利率為 30.9%，營業收入達 3,900 萬美元，營運利潤率為 11.6%，較前一年同期提升 80 個基點。稀釋每股盈餘為 0.43 美元，較前一年增長 18%。

2026 年展望與挑戰

公司 CFO Nate Olmstead 預測 2026 財年的淨銷售額將增長 6%，考慮到 Penguin Edge 業務的結束和對大型雲端客戶的硬體銷售為零，這將對公司淨銷售增長產生 14 個百分點的不利影響。先進運算、記憶體和 LED 部門的銷售預期分別在 -15% 至 +15%、10% 至 20%、-5% 至 +5% 之間。全年非 GAAP 毛利率預期為 29.5%，稀釋每股盈餘預期約為 2 美元。

管理層對未來的信心與挑戰

Penguin Solutions 在 2025 年的表現顯示出公司在 AI 基礎設施方面的戰略成功，但面對 2026 年，管理層需應對 Penguin Edge 的結束和硬體銷售減少的挑戰。公司強調客戶多元化和強勁的 AI 運算機會管道將是未來成功的關鍵。

市場分析與風險

分析師對於公司未來成長、客戶組合以及某些業務線結束的影響抱持中立至略微負面的看法，尤其是關於營收的可見性和面臨的逆風。管理層在發言中保持信心，但也謹慎地強調戰略勝利、管道強度和運營紀律。

總結

Penguin Solutions 在 2025 年的轉型動作為未來打下了良好的基礎，並計劃在 2026 年進一步推動客戶多元化和營收組合的演變。公司將繼續專注於嚴格的費用管理和強勁的 AI 運算機會管道，以期為股東創造長期價值。