首次購買這家科技巨頭，三年來的重大交易決策

在本週一，我們進行了三筆交易，首先是賣出 200 股思科系統(CSCO)的股票，平均每股約 71 美元，這使得 Jim Cramer 的慈善信託持有的思科股票減少至 1,000 股，權重從約 2.28% 降至約 2.1%。此外，我們以每股約 87 美元的價格購買了 80 股康寧(GLW)的股票，交易後信託持有的康寧股票增至 520 股，權重從約 1% 增加至約 1.2%。同時，我們也購買了 10 股Meta Platforms(META)的股票，平均每股約 631 美元，將持有的Meta股票增至 250 股，權重從約 4% 增加至約 4.15%。

思科系統的獲利鎖定與評級調整

在週三晚間財報公布前，我們對思科系統(CSCO)進行了小幅減持，鎖定收益並將其評級降至2。思科的股價在上次財報發布後曾跌至約 66 美元，但隨後反彈至接近 72 美元。我們對思科在人工智慧基礎設施方面的機會仍持樂觀態度，尤其是面向超大規模運營商、企業和主權客戶。然而，上季度的安全收入因美國聯邦政府業務疲弱而大幅下滑。考慮到安全問題可能成為多季度的挑戰，我們選擇減持部分持股。此外，思科管理層過去有過低承諾、高交付的習慣，這種保守的指引有時會影響股價。

康寧和Meta Platforms的投資策略

我們將思科賣出所得的現金投入到康寧(GLW)和Meta Platforms(META)。康寧在10月28日公布了一個不錯的季度業績，但其股價在當天的盤前交易中下跌約 7%，至 83 美元，因未能超出市場的高預期，且在光通信領域的收入不如預期。我們指出，這一失誤主要是由於電信客戶的銷售疲軟，而非企業客戶。企業客戶的銷售同比增長 58%，我們認為隨著數據中心運營商增加光纖連接的使用，這一勢頭將持續。

Meta Platforms的股價回跌與未來展望

至於Meta Platforms(META)，自10月30日財報發布以來，股價已回跌約 20%。市場對管理層在擴展人工智慧基礎設施方面的激進支出表示擔憂。雖然這些投資存在無法回收的風險，但我們對執行長馬克·祖克柏依然有信心。最近的股價下跌使得Meta的市盈率降至2026年預估的約21倍，這實際上比標普500指數的整體估值更便宜。這是我們自2022年6月以來首次購買Meta股票，當時股價因對元宇宙過度支出的擔憂而下滑。