高盛看好AWS潛力，調升亞馬遜目標價

高盛重申亞馬遜(Amazon.com, AMZN)為其首選股票，特別是在第三季度財報公布前。高盛指出，投資人低估了亞馬遜雲端運算部門Amazon Web Services (AWS)的成長和獲利潛力。儘管市場擔憂AWS在人工智慧相關工作負載競爭中，可能落後於微軟(Microsoft, MSFT)的Azure和甲骨文(Oracle, ORCL)的雲端部門，但高盛強調市場忽視了AWS已簽約收入的積壓、AI基礎設施供應的緩解以及其與Anthropic合作的AI服務貢獻。

AWS收入增長前景樂觀

高盛分析師表示，儘管最近投資人將焦點轉向AWS的討論，但亞馬遜的廣告業務在更廣泛的廣告市場中定位良好，具備持續增長潛力和高獲利貢獻。分析師預測AWS有望在2025年末至2026年間恢復超過20%的收入增長，並維持低至中30%的營運利潤率。

亞馬遜廣告業務成為獲利驅動

高盛指出，亞馬遜的廣告部門也是一個日益重要的獲利驅動因素，預計到2028年，廣告收入的年均增長率將達到約16%，廣告將擴展至購物、串流媒體和其他媒體格式。這些因素促使高盛將亞馬遜的目標股價從240美元上調至275美元，並表示該股從目前水平看具有約3比1的上行潛力。

亞馬遜的長期成長策略

高盛認為，從多年的時間框架來看，亞馬遜將結合穩健的收入增長軌跡和擴大的利潤率，這得益於其先前投資的回報增加。這樣的策略支持了亞馬遜未來的持續成長潛力。