【即時新聞】光寶科(2301)Q3獲利創20年新高，AI占營收比重上看20%

光寶科(2301)於10月29日法說會公布最新財報，2025年第三季營收達448.91億元，季增11.06%、年增22.09%；單季稅後純益46.5億元，創下近20年來單季新高，每股盈餘(EPS) 2.05元，季增47%，累計前三季EPS達4.94元，年增27%。總經理邱森彬表示，AI伺服器持續推升公司核心電源產品出貨動能，第三季AI相關營收占比已突破20%，全年有望穩定站穩該水位，2026年目標進一步拉升至40%。

第四季展望方面，光寶科預期核心事業將持續維持年增與季增雙升表現。公司正積極推進高壓直流架構產品線，400V機櫃預計今年底送樣，800V產品則預期2027年量產，對應單櫃產值可達數十萬美元。此外，新布局的液冷模組Sidecar與CDU已開始小量出貨，單品毛利逾三成，有望在未來帶動整體盈利結構優化。

儘管營運利多釋出，光寶科股價反應卻出現明顯震盪，10月30日收盤重跌至181元，單日下跌9.49%，成交量達7.25萬張，法人普遍歸因於股價短線已提前反應基本面利多，加上配合法說會後獲利了結賣壓湧現，導致「法說失靈」走勢。

光寶科(2301)：基本面與籌碼面分析

基本面亮點

光寶科為全球電子零組件大廠，主要營收來自雲端與物聯網、自主品牌資訊硬體等業務。2025年9月單月營收為154.3億元，年增30.22%，已連續5個月維持雙位數年增幅度，展現持續成長的營運動能。目前AI電源解決方案（如伺服器電源、BBU、Power Rack）已成為重要獲利來源，隨著新產品出貨放量與客戶數拓展，公司2026年營收與獲利均獲法人上修，市場高度關注其在資料中心電源領域的滲透率。

籌碼與法人觀察

近期光寶科法說前後股價表現劇烈波動，以10月30日為例，主力單日賣超25,642張，近5日呈現淨賣超，短期籌碼鬆動明顯。法人方面，三大法人合計於當日賣超22,080張，尤以外資調節最多，占比過半。但部分官方資金逆勢進場，加碼3,847張，使得官股持股占比略升至0.81%。整體而言，籌碼集中度仍受中短期技術面壓力所壓抑，短線波動較大，需注意資金進出節奏。

總結

光寶科(2301)2025年第三季財報顯示基本面動能仍在提升，AI電源業務成長潛力獲法人一致看好，相關高階產品布局也持續擴大。不過，法說會後股價大幅拉回，加上籌碼面轉弱，市場呈現短線多空交戰格局。後續建議持續關注新產品放量進度、核心事業EPS貢獻實現情況，以及中期法人對估值區間的調整方向。