【即時新聞】智邦獲大和資本買進評等目標價升至3222元股價創歷史新高

智邦(2345)昨日收盤價再創歷史新高，大和資本最新報告建議買進，將目標價上調至3,222元，為內外資最高水準。分析師鄭盛元指出，智邦未來數年受惠三大成長動能，包括Scale-up交換器2027年下半年出貨貢獻營收210億元，2028年擴增至1,200億元；超大規模雲端服務商800G交換器銷售已開始貢獻，今年預估占總營收15%；此外，超大型雲端業者重視光交換技術。EPS預估上調，今明兩年分別至66.79元及92.06元，2028年達139.38元，年增51.4%。

成長動能細節

智邦的Scale-up交換器預計2027年下半年出貨量爆衝，帶來210億元營收貢獻，次年進一步跳增至1,200億元，顯示產品線升級帶動業務擴張。同時，針對超大規模雲端客戶的800G交換器銷售已進入貢獻階段，今年占比約15%，反映需求回溫。採用3D Torus Topology的超大型雲端業者轉向光交換技術，也為智邦開啟新應用領域。大和資本據此上調EPS預估，今明年分別成長2%及9%，2028年大幅提升51.4%，凸顯長期獲利潛力。

法人評等與股價反應

智邦股價於5月7日收盤2560元，再度創歷史新高，成交量維持活躍。內外資法人幾乎一面倒給予買進或優於大盤評等，大和資本目標價3,222元居首，其後為麥格理證券及群益投顧的3,000元，摩根士丹利則為2,750元。這些正向觀點聚焦智邦在網通設備領域的競爭優勢，以及雲端需求帶動的營運成長，市場反應正面。

未來追蹤重點

投資人可留意智邦Scale-up交換器及800G產品的出貨進度，預計2027年下半年為關鍵轉折點。光交換技術的採用率及雲端客戶訂單變化，也將影響營收貢獻。EPS實現情況及整體網通產業供需動態，值得持續觀察，以評估長期趨勢。

智邦(2345)：近期基本面、籌碼面與技術面表現

基本面亮點

智邦為全球網通設備大廠，總市值達14,364.2億元，產業分類電子–通信網路，營業焦點涵蓋研發、開發、製造及銷售電腦網路系統、用戶端通訊電子設備、光電通訊設備、特定功能積體電路、不斷電系統電源供應器及其零組件，相關進出口貿易業務。本益比40.3，稅後權益報酬率0.6%。近期月營收表現強勁，2026年3月單月合併營收25,010.82百萬元，月增6.06%、年成長44.43%，創3個月新高；2月23,582.57百萬元，年增82.7%；1月21,527.35百萬元，年增71.87%。2025年12月26,052.58百萬元，年增67.65%，創歷史新高，受客戶需求增加推動。

籌碼與法人觀察

近期三大法人買賣超呈現淨買入趨勢，5月7日外資買超544張、投信26張、自營商60張，合計630張，收盤價2560元；5月6日合計93張，收盤2485元；5月5日244張，收盤2495元；5月4日1314張，收盤2505元。官股持股比率維持約7.67%。主力買賣超方面，5月7日72張，買賣家數差12，近5日主力買賣超4.3%；5月6日-214張，近20日1.9%；整體顯示法人持續加碼，集中度略升，散戶參與度穩定。

技術面重點

截至2026年3月31日，智邦收盤1510元，較前日下跌7.65%，成交量6030張，高於20日均量。短中期趨勢上漲，收盤價高於MA5(約1480元)、MA10(1450元)、MA20(1400元)及MA60(1200元)，顯示多頭格局維持。近5日成交量平均5500張，較20日均量4500張放大，量價配合正向。關鍵價位方面，近60日區間高點1610元為壓力，低點1110元為支撐；近20日高點1510元、低點1400元。短線風險提醒：近期漲幅快速，需注意乖離過大及量能續航。

總結

智邦受惠網通產品成長動能及法人正向評等，營收及EPS預估上調，股價創新高。近期基本面顯示月營收年增逾40%，籌碼面法人買超，技術面多頭趨勢。投資人可追蹤出貨進度及產業需求變化，留意潛在供需波動風險。

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