【即時新聞】兩千六百億美元世紀併購案卡關！力拓與嘉能可因估值分歧談判陷入膠著

根據金融時報週三的報導，全球礦業巨頭力拓(RIO)與嘉能可(GLNCY)之間的世紀併購談判正面臨關鍵時刻。這筆規模高達2600億美元的潛在交易，原定於週四截止，但由於雙方在公司估值與管理層架構上仍存在巨大分歧，目前談判進度陷入膠著，市場高度關注這兩大礦業巨擘是否能達成共識。

雙方堅持領導權與收購溢價導致談判僵持

談判陷入僵局的核心原因在於雙方對合併後的主導權與價格看法不一。報導指出，力拓(RIO)堅持在合併後的新公司中，現任董事長與執行長必須保留原職，以確保營運方向。然而，嘉能可(GLNCY)則以維護股東利益為由，堅持要求高額的收購溢價。

近期原物料市場的價格波動也影響了談判籌碼。過去半年來，受惠於銅礦與鐵礦砂價格上漲，力拓(RIO)股價表現強勢；反觀嘉能可(GLNCY)則因煤炭價格低迷導致股價承壓。股價的一漲一跌，使得雙方在換股比例與溢價幅度的談判上更加難以妥協。

嘉能可出售剛果資產試圖提高談判籌碼

為了扭轉談判劣勢並提升公司估值，嘉能可(GLNCY)近期採取了重大策略調整。該公司宣佈達成一項有條件協議，擬將其位於剛果民主共和國的大型銅鈷礦場40%股權，出售給 Orion Critical Minerals Consortium。這筆交易暗示該資產的企業價值高達90億美元，遠高於分析師預期。

長期以來，嘉能可(GLNCY)在剛果的龐大業務雖然使其成為當地最大的西方礦商，但也因地緣政治風險讓力拓(RIO)感到卻步。市場分析認為，嘉能可(GLNCY)此舉不僅有助於釋放資產價值、證明自身身價，更試圖降低力拓(RIO)對於承接剛果資產的疑慮，進而強化談判底氣。

交易期限恐延後但成局機率充滿變數

儘管週四的最後期限迫在眉睫，但消息人士透露，談判時間預計將會延長。雖然雙方都有意願繼續對話，但在估值認定與公司治理結構（如管理層留任問題）上的鴻溝依然巨大。這場可能重塑全球礦業版圖的巨型併購案，最終能否跨越這些障礙順利成局，目前仍充滿極高的不確定性。