【即時新聞】鎖定美股抗跌買盤！SPDR必需消費ETF(XLP)低管理費優勢完勝對手

消費ETF策略差異，指數權重對決聰明貝塔

SPDR必需性消費類股ETF(XLP)為投資人提供低成本的廣泛美國必需消費品市場曝險，而First Trust那斯達克食品與飲料ETF(FTXG)則鎖定該產業的更小範圍，並專注於「聰明貝塔」的選股標準。這兩檔基金都致力於捕捉必需消費品類股的防禦特性，這類股票通常在市場動盪期間擔任投資組合的穩定錨，然而它們的運作方式卻截然不同。XLP追蹤標普500指數中必需消費品市值的加權指數，而FTXG則追蹤那斯達克美國智慧食品與飲料指數，該指數利用波動性和成長性等因子來增減成分股的權重。

XLP管理費極低，長期投資具絕對優勢

從長期投資人的角度來看，XLP的費用負擔明顯更為親民，其費用率僅有0.08%，這只是FTXG高達0.6%費用率的一小部分。雖然FTXG提供2.7%的過去十二個月殖利率，略高於XLP的2.6%，但這0.52個百分點的成本差異，仍是投資人在進行資金配置時必須慎重考量的關鍵因素。

XLP重倉零售巨頭，近十二個月配息穩定

在成分股內容方面，XLP高度集中在防禦性消費類股，占比高達99%，僅有1%分配給循環性消費類股。在其35檔持股中，最大的部位包含沃爾瑪(WMT)占10.83%、好市多(COST)占9.1%，以及寶僑(PG)占7.1%。這檔基金於1998年成立，在過去十二個月內每股配發了2.18美元的股息。

FTXG聚焦食品飲料，涵蓋農工與原物料

相比之下，FTXG的投資範圍較為狹窄，主要聚焦於防禦性消費類股占94%、原物料占4%以及工業類股占2%。在其31檔持股中，最大的部位包含阿徹丹尼爾斯米德蘭(ADM)占9.9%、億滋國際(MDLZ)占8.5%，以及卡夫亨氏(KHC)占8.3%。這檔基金於2016年成立，在過去十二個月內每股配發了0.61美元的股息。

FTXG資產規模萎縮，面臨清算下市風險

對於一檔已經上市近十年的基金來說，FTXG的績效紀錄令人失望。自成立以來的報酬率為負3.13%，且其五年期報酬率為負1.04%、三年期報酬率為負2.3%，表現同樣呈現負值。除了在疫情期間因必需消費品需求激增而出現強勁反彈外，FTXG幾乎沒有讓投資人感到滿意的報酬表現期間。顯然，投資人對這檔基金的表現並不買單，因為其資產管理規模已經滑落至略高於2200萬美元。這為投資人帶來了基金發行商可能關閉該基金的真實風險，屆時投資人將被迫出售並面臨稅務問題。一般而言，ETF需要至少1.5億美元的資產管理規模，才能在發行商的成本與收益之間取得平衡並維持運作。

穩健防禦首選，XLP挾長期績效與低費勝出

只要堅持追蹤必需消費品指數的單純策略，而不採用FTXG那樣的複雜選股因子，XLP在三年期成長7.39%、五年期成長5.97%以及十年期成長7.47%的時間區間內，都交出了更優異的成績單。當投資人透過必需消費品類股進行防禦性布局時，勢必需要較低的成本來協助減輕投資組合可能受到的損害。XLP不僅提供了極具競爭力的低成本，再加上其龐大的資產管理規模，無疑是這場對決中勝出的不二選擇。