輝達AI成長兩周年，市值達四兆美元

自從生成式人工智慧的爆發改變輝達的業務模式以來，已經過去兩年。這段期間，輝達的營收增長超過三倍，利潤更是翻了四倍。輝達預計在本週三公佈的第二財季財報，將標誌著這兩年來的成長里程碑。去年，輝達成為首家市值達到四兆美元的公司，並持續增值。自2022年底OpenAI推出ChatGPT，觸發AI熱潮以來，輝達的股價已經上漲了十二倍，今年更上漲了33%，上週五收盤價為177.99美元。

資料中心業務成為輝達成長主力

輝達的第一季度財報顯示，資料中心業務佔公司總銷售額的88%，顯示AI在其業務中的重要性。去年，輝達的總銷售額中有34%來自三家未具名的客戶，分析師指出，這些主要用戶包括微軟、谷歌、亞馬遜和Meta等大型網路公司及雲端服務商。

輝達在S&P 500的影響力

輝達佔S&P 500指數約7.5%，其表現和預測對市場走勢有重大影響。其他科技巨頭於7月底公佈的季度財報顯示，今年他們計畫在AI技術和資料中心建設上投入約3200億美元。分析師指出，約一半的AI資本支出最終流入輝達。

輝達產品線的持續競爭力

輝達最重要的產品是Blackwell系列，包含單一圖形處理器和整合72個GPU的系統。Gamco Investors分析師牧野亮太指出，Blackwell的強勁表現將鞏固輝達在主要客戶中的技術領先地位。輝達在5月表示，其新產品線銷售額達270億美元，佔資料中心營收的70%。

中國市場的挑戰與機遇

輝達最近與川普達成協議，重新獲得進入中國市場的許可，輝達將支付15%的中國晶片營收給美國政府，以換取出口其針對中國市場的AI晶片H20的許可。H20原本預計在第二季度貢獻約80億美元的銷售額，但由於需要許可證，輝達未將其納入第二季度的財務預測。

輝達未來展望

輝達面臨的挑戰包括可能的15% AI出口稅，以及中國政府對其雲端供應商使用國產AI晶片的壓力。KeyBanc分析師預計輝達將採取保守的指引，並可能效仿超微半導體，完全排除H20的銷售預測。輝達正在研發基於Blackwell的新款中國AI晶片，可能也需要總統的批准。