【即時新聞】聚陽最新股價站上300元，匯率關稅壓力淡化下第3季EPS達3.48元

聚陽(1477)在匯率與關稅衝擊逐步淡化下，第3季單季每股純益(EPS)達3.48元，雖然獲利年減26.6%，但表現優於市場原先預期。11月21日聚陽收盤價來到300.5元，上漲9元，反映市場對基本面調整後的反應。法人指出，聚陽核心產區在對等關稅環境下具相對競爭力，隨品牌商採購策略逐漸回復常態，供應鏈訂單有機會重拾成長動能，後續毛利率表現也被關注。

匯率與關稅影響淡化，聚陽第3季獲利優於預期

從營運面來看，聚陽第3季仍受匯率波動與關稅因素影響，單季獲利較去年同期減少26.6%，但EPS達3.48元，優於市場預期水準。法人分析，聚陽主要生產基地位於對等關稅環境，相較部分競爭對手具備成本結構優勢，隨著前期關稅衝擊逐步被市場消化，新產品售價也陸續反映關稅成本，有助於獲利體質調整。

品牌商採購保守，短期訂單壓力與庫存去化並存

在需求端，美國對等關稅效應開始發酵，美系品牌商因成本墊高並擔憂關稅對終端消費力的影響，對2025年下半年採購態度轉趨保守，聚陽及相關供應鏈訂單同步面臨下滑壓力。不過，法人也指出，在採購收縮情況下，品牌端庫存水位有望加速去化，待庫存調整告一段落，採購策略回到正常節奏後，訂單動能有機會逐步恢復。

毛利率第4季年減幅有望優於第3季

在獲利結構方面，法人預期，隨關稅分攤效應逐步淡化，今年第4季聚陽毛利率年減幅度，有望較第3季的1.3個百分點明顯改善。主因在於新產品定價已將關稅成本納入，減輕對毛利率的壓力，同時聚陽持續調整接單組合與單價結構，有助於匯率影響逐漸消弭。中長期來看，品牌端採購若回歸正常節奏，加上美國將舉辦世足賽帶來運動服飾需求提升，法人認為有利供應鏈訂單逐步回溫。

聚陽相關權證商品動能放大

在衍生性商品部分，連結聚陽的聚陽群益52購01(030395)近期成交動能放大，標的聚陽在11月21日收盤價為300.5元，上漲9元。權證發行商提到，看好聚陽後續表現的投資人，可運用價外、長天期認購權證作為布局工具。不過，相關說明亦強調，權證投資具有風險，本專欄內容不具招攬或推介意圖，投資人仍需自行審慎評估風險承受度與商品特性。