【即時新聞】分析師喊進美高梅！看好拉斯維加斯復甦與日本賭場潛力，目標價上看56美元

Texas Capital Bank 宣布對美高梅國際酒店集團 (MGM) 啟動評級追蹤，首評即給予「買入」評級。分析師 David Bain 及其團隊指出，隨著拉斯維加斯投資人情緒改善及基本面轉強，預期該公司將在 2026 年迎來業績爆發的一年，股價具備補漲空間。

拉斯維加斯旅遊需求回溫與集團業務重整成關鍵催化劑

分析師指出，目前拉斯維加斯中低階休閒市場的疲軟已是市場共識，並已反映在近期部分賣方下修的財測中。未來的成長動能將來自強勁的團體訂房行事曆、潛在的財政刺激與稅收退款、國際旅遊解凍，以及米高梅大酒店翻新工程完工等利多。此外，相較於去年同期的高基期，未來的營收比較壓力也將逐漸緩解。

撤回紐約項目並出售資產將加速推動庫藏股回購計畫

報告看好全通路整合與澳門業務的成長動能。在資本配置方面，隨著美高梅 (MGM) 撤回紐約 Yonkers 價值 23 億美元的賭場項目申請，加上以 5.46 億美元出售 Northfield Park 營運權，以及來自 BetMGM 和美高梅中國的強勁現金流貢獻，市場預期公司將有充裕資金重啟並加速股票回購計畫，進一步提升股東權益。

投資人低估日本首座綜合度假村帶來的潛在獲利爆發力

分析師 David Bain 特別點出一個常被投資人忽略的潛在利多，即日本首座綜合賭場度假村計畫。雖然該項目預計約 4 年後才會開幕，目前估值應有折讓，但其潛在回報被嚴重低估。根據估算，美高梅 (MGM) 在日本項目的息稅折舊攤銷前獲利 (EBITDAM) 分額可能超過 8 億美元。Texas Capital Bank 設定目標價為 56 美元，這意味著股價仍有超過 50% 的上漲潛力。

美高梅國際酒店集團 (MGM) 是拉斯維加斯大道上最大的度假村經營商，擁有約 35,000 間客房和套房，市占率約四分之一。旗下物業包括米高梅大酒店、曼德勒海灣酒店、麗都酒店、盧克索酒店、紐約-紐約酒店和 CityCenter。公司亦經營持有 56% 股權的澳門美高梅賭場，並預計於 2027 年在日本開設度假村。美高梅 (MGM) 收盤價為 35.1500 美元，上漲 3.02%，成交量 7,261,758 股，成交量較前一日變動 +1.20%。