【即時新聞】受惠聖嬰現象！Cresud(CRESY)看好農業營收迎爆發，股價爆量狂飆近9%

氣候條件助攻農業，阿根廷與巴西迎豐收

Cresud(CRESY)管理層在最新財報電話會議中表示，受惠於種植面積擴增3%以及氣候條件的改善，公司看好今年將迎來強勁的農業表現。聖嬰現象為阿根廷潘帕斯草原帶來充沛雨量，目前小麥已全面完成種植，北部地區更已展開收成，整體農作狀況優於預期。在巴西方面，馬托格羅索州的大豆也已全數在良好條件下完成播種，不過管理層也提醒，巴伊亞與Mapito等北部地區可能面臨降雨不均與乾旱風險。

出售巴西農地獲利，高利率環境尋求擴張

公司持續活化資產並從農地買賣中獲利，近期以分期付款方式出售位於巴西的Rio do Meio農場2600公頃土地，總價逼近1億巴西雷亞爾，為季度獲利帶來顯著貢獻。管理層指出，目前巴西市場高達14%至15%的借貸利率，正迫使部分財務體質較弱的同業退出市場。這種產業洗牌效應為Cresud(CRESY)帶來了逢低買進土地的絕佳機會，公司預期今年在農地交易上將維持買賣並進的活躍態勢。

畜牧業面臨逆風，通膨扭曲財務報表

儘管農作物前景樂觀，但畜牧事業卻面臨利潤收縮的挑戰。由於市場價格遲遲未見起色，加上阿根廷高通膨環境對庫存重估造成負面影響，預估該業務的利潤率將低於去年同期。在財務數據方面，阿根廷單季2%的貨幣貶值與6%的通膨率，對資產負債表造成了一定程度的扭曲。不過，受惠於匯兌收益達576億阿根廷比索，Cresud(CRESY)本季仍繳出263億比索的淨利潤，淨債務也維持在可控水準。

配發近9%高殖利率股息，保留核心戰略資產

在資本回報方面，Cresud(CRESY)近期發放高達7550萬美元的股息，其中70%為現金，30%則以旗下房地產公司IRSA(IRS)的股票形式支付，換算股息殖利率逼近9%。針對法人提問是否會出清IRSA(IRS)持股，管理層明確表示，IRSA(IRS)是重要的抗跌戰略資產，目前公司仍持有53%的絕對控制權，並無出售計畫。此外，考量到阿根廷市場的波動性，公司並未設立固定的股息政策，以保留資金調度彈性。

數位轉型見效，旗下品牌產量創新高

除了傳統農業與房地產，Cresud(CRESY)也積極推動數位化與服務升級。旗下農業服務品牌FyO創下歷史新高，全年處理量突破830萬噸，並貢獻了2000萬美元的EBITDA。為了進一步擴大數位生態系，FyO近期在一輪百萬美元的融資中，注資55萬美元取得Agrofy的多數股權。這項收購使公司成為Agrofy的控股股東，預期將與現有的各項農業業務產生龐大的綜效。

Cresud(CRESY)營運與股價表現

Cresud(CRESY)成立於1936年，是阿根廷主要的農業與房地產公司，核心業務包含小麥、玉米、大豆等農作物的種植與銷售，以及畜牧業和農地租賃，營運範圍涵蓋阿根廷、巴西、玻利維亞與巴拉圭等地。受惠於財報釋出的樂觀展望，Cresud(CRESY)最新收盤價來到9.74美元，單日上漲0.79美元，漲幅高達8.83%，成交量達到82.4萬股，較前一日暴增210.45%，顯示市場資金正積極卡位。

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