【即時新聞】摩根大通調升寶潔評級至增持，看好下半年銷售加速與利潤率擴張

儘管過去一年股價表現相對疲軟，但在最新財報公布後，華爾街投行摩根大通對消費品巨頭 Procter & Gamble(PG) 的前景轉趨樂觀。摩根大通分析師認為，隨著銷售成長動能回溫及利潤率擴張，Procter & Gamble(PG) 股價有望重拾漲勢，因此將其投資評級由「中立」調升至「增持」。

財報獲利優於市場預期，管理層對營運回溫展現信心

Procter & Gamble(PG) 公布的第二季度財報顯示，調整後每股盈餘（EPS）為 1.88 美元，優於 LSEG 訪調分析師預期的 1.86 美元。雖然營收 222.1 億美元略低於市場共識的 222.8 億美元，但管理層在電話會議中釋出的正面訊號，成功提振了市場信心。分析師指出，公司正準備加速有機銷售成長(OSG)，並在中期內改善利潤率。

組織重組與行銷效益顯現，預期下半年有機銷售成長將加速

分析師 Andrea Teixeira 指出，Procter & Gamble(PG) 管理層預期本會計年度下半年的有機銷售成長將從第二季度的零成長，回升至 2% 到 3% 的區間。雖然美國市場銷量因基期因素下滑 2%，但美國以外市場成長了 3%。展望未來，受惠於比較基期效應減弱及市占率潛在回升，第二季度應是本會計年度的谷底，營運表現將逐步加溫。

AI投資提升行銷回報率，估值有望回歸歷史水準

除了銷售動能，摩根大通也看好企業重組將成為股價催化劑，有助於提升利潤率並重啟成長。分析師強調，Procter & Gamble(PG) 龐大的行銷預算及持續的 AI 投資，將有效改善未來的投資回報率（ROI）。基於這些正面因素，分析師將其未來 12 個月目標價從 157 美元上調至 165 美元，並預期其估值倍數將回升至歷史水準。

Procter & Gamble(PG) 公司簡介與最新市況

自 1837 年成立以來，Procter & Gamble(PG) 已成為全球最大的消費品製造商之一，年銷售額超過 800 億美元。公司旗下擁有 20 多個年銷售額超過 10 億美元的知名品牌，包括 Tide 洗衣粉、Charmin 衛生紙、潘婷洗髮精和幫寶適紙尿褲等。公司約 55% 的銷售額來自美國以外市場，其中約三分之一源自新興市場。

收盤價：149.9300 漲跌：3.87 漲幅(%)：2.65% 成交量：18501854 成交量變動(%)：30.97%