【即時新聞】川普無人機熱潮退燒！Vertical Aerospace(EVTL)飆漲後跳水，資金轉向這檔獲利增32%軍工股

在美國第47任總統川普當選前夕的2024年11月4日，電動垂直起降飛行器開發商Vertical Aerospace(EVTL)的股價僅為4.31美元。隨後在短短幾週內，受惠於川普對無人機產業的強力支持政策，市場買盤湧入推升股價創下15.50美元的歷史新高，漲幅將近四倍，然而在創下高點後股價隨即一路回跌。

儘管川普在2025年6月簽署行政命令承諾擴張美國無人機生產與出口，美國國防部也投入數十億美元建立軍事無人機優勢。但這些利多主要針對美國本土企業，身為英國公司的Vertical Aerospace(EVTL)並未從中獲得太多實質幫助，導致市場初步的熱情逐漸消退。

成功完成試飛過渡，目標2028年底取得歐英雙重認證

儘管未受惠於美國政策，該公司在歐洲市場仍持續取得技術進展。就在本月稍早，旗下VX4電動垂直起降飛行器成功完成試飛，順利從起飛階段的八個向上螺旋槳，完美轉換至水平飛行的四個向前螺旋槳模式。

此次關鍵試飛在英國民航局與歐洲航空安全局的共同監督下進行，為VX4的商用認證之路邁出重要一步。雖然未來仍需進行更多實際測試飛行，但按照目前規劃進度，該公司有望在2028年底前順利取得英國與歐盟雙地區的飛航認證。

零營收且面臨高額資金消耗，潛在股權稀釋高達50%

然而投資人必須正視其嚴峻的財務挑戰，成立十年來該公司至今仍處於零營收狀態，且距離推出能產生實質收入的商業化產品至少還有兩年時間。雖然帳上目前擁有3.14億美元現金，根據標普全球市場財智的數據顯示，每年資金消耗約為1.12億美元。

為了預防開發過程出現變數，該公司近期宣布新增3億美元的特別股與可轉換債券，並額外取得5億美元的信用額度。管理層更暗示未來可能需要動用這些龐大資金，一旦這些特別股與債務轉換為普通股，現有股東的股權恐將面臨高達50%的大幅稀釋風險。

放棄高風險新創，國防巨頭RTX(RTX)財報亮眼成穩健選擇

相較於充滿不確定性的新創企業，成熟的航太與國防巨頭RTX(RTX)展現出強大的營運韌性。根據上週公布的最新財報顯示，該公司在2026年第一季創造了高達221億美元的營收，較前一年同期穩定成長9%。旗下三大業務皆表現亮眼，柯林斯航太部門營收成長5%，普惠引擎業務成長11%，核心國防業務雷神則繳出成長10%的佳績。

更值得注意的是，該季度淨利達到21億美元或每股盈餘1.51美元，獲利成長率高達32%，促使管理層全面調升全年的營收與獲利財測。同時RTX(RTX)在第一季創造了13億美元的自由現金流，較前一年同期大幅飆升65%，為其1.6%的殖利率提供穩固支撐，是投資人更安全的避風港。