【即時新聞】專注政府長約獲利穩健，Easterly Government Properties(DEA)預估2026年核心FFO成長3%

**Easterly Government Properties (DEA)** 管理層在2025年第四季財報會議中展現對未來的信心，憑藉著政府相關的穩定現金流與嚴謹的資本配置，公司預期2026年將連續第三年實現核心營運現金流(Core FFO)成長。在完成維吉尼亞州的資產收購與亞特蘭大FDA設施後，公司維持高出租率，並將政府效率部(DOGE)的政策視為長期利多。

2025年營運表現優異且2026年財測維持成長目標

**Easterly Government Properties (DEA)** 公布的2025年第四季財報顯示，每股淨利為0.10美元，每股核心FFO則較前一年同期成長近6%，達到0.77美元。全年來看，每股核心FFO達到2.99美元，年增率近3%。公司財務長Allison Marino指出，第四季可供分配的現金為2910萬美元，反映出穩定的營運表現。

展望2026年，公司維持每股核心FFO在3.05美元至3.12美元的指引範圍，以中位數計算約為3%的成長率。這將是該公司連續第三年實現至少2%至3%的成長。執行長Darrell Crate強調，這一成長目標展現了投資組合的內在增長動力，以及長期租約和高信用評級租戶帶來的能見度。

投資組合出租率達97%並完成關鍵資產收購

在營運基本面部分，**Easterly Government Properties (DEA)** 的投資組合出租率維持在97%的歷史高檔，加權平均租約年限約為十年。公司持續專注於核心FFO增長及資產多元化，並在近期完成了維吉尼亞州一項包含三處資產的投資組合收購。該交易金額為4450萬美元，初始現金資本化率(Cap Rate)約為11%。

此外，位於亞特蘭大的FDA設施已完工，並在年底前產生了1.381億美元的一次性報銷款項，隨後也收到了額外款項。管理層表示，維吉尼亞州的資產主要租戶為州政府，租約將分別於2034年和2036年到期，進一步強化了現金流的穩定性與存續期間。

政府效率部政策變革被視為中長期營運順風

針對投資人關心的聯邦政府政策變動，特別是「政府效率部」(DOGE)的影響，執行長Darrell Crate明確表示，近期的聯邦發展已不會改變公司的投資組合表現或營運方式。他認為DOGE對公司而言，在中長期將是一股順風，因為政府對效率的重視，將凸顯公司旗下「任務關鍵型」(Mission-Critical)資產的價值與耐久性。

對於新任總務署(GSA)管理官Ed Forst的上任，管理層也表達了正面看法。公司認為政府開始重視效率、理解資本市場成本以及公私合作夥伴關係，將有助於未來的租約結構洽談。目前公司預期出租率將維持在90%中段的水準，對未來的續約狀況並不擔憂。

擁有15億美元潛在投資機會並持續優化財務結構

在資本配置方面，**Easterly Government Properties (DEA)** 正密切關注總值達15億美元的潛在投資管道，尋找符合回報目標的機會。2026年的財測指引中，已假設全年將有5000萬至1億美元的開發相關投資，以及5000萬美元的全資收購案。

財務健康度方面，目前的淨債務對年化季度EBITDA比率(現金槓桿)為7.5倍。隨著亞特蘭大FDA項目的報銷款項陸續入帳，公司預期槓桿比率將進一步改善。佛羅里達州、亞利桑那州和奧勒岡州的開發項目也正按計畫進行中，展現公司在擴張同時仍兼顧財務紀律的策略執行力。