【即時新聞】美就業報告前瞻：非農估增5萬人，低招聘與低解僱維持勞動力市場表面穩定

美國勞工統計局（BLS）即將於週五發布2月非農就業報告，這將是觀察2026年勞動市場健康狀況的關鍵指標。雖然市場普遍將今年的就業市場形容為「穩定」，但這是在「低招聘、低解僱」的特殊環境下所形成的平衡。企業因需求強勁而不願裁員，卻也因關稅、通膨及地緣政治的不確定性而對增加人手持謹慎態度。根據道瓊（Dow Jones）調查，經濟學家預期2月非農就業人數將增加5萬人，較1月份意外強勁的13萬人顯著回落，失業率則預計維持在4.3%的水平，顯示勞動市場雖不火熱，但仍足以維持現狀。

經濟學家示警：招聘率過低恐成經濟脆弱環節

儘管聯準會官員與部分市場經濟學家對勞動市場的穩定性抱持樂觀態度，認為在移民受限等因素下，溫和的招聘率是可以接受的。然而，New Century Advisors 首席經濟學家 Claudia Sahm 提出了警訊。身為著名的「薩姆規則」（Sahm Rule）提出者，她在接受媒體訪問時指出，雖然美國勞動市場展現出穩定性，但在經濟持續擴張的背景下，招聘率卻異常低迷，這是一個令人費解的謎團。她強調必須保持高度警惕，因為極低的招聘率實際上讓整體經濟變得更加脆弱，一旦衝擊來臨，市場緩衝能力將備受考驗。

醫療保健類股獨撐大局，產業發展嚴重不均

所謂的市場「穩定」可能掩蓋了產業結構嚴重失衡的真相。2025年的就業增長幾乎全數來自醫療保健與社會救助領域，若扣除這些板塊，去年的就業增長將蕩然無存。Indeed 經濟研究總監 Laura Ullrich 直言，這種僅靠單一子領域支撐的增長模式既不平衡也不穩定。數據顯示，1月份醫療保健與社會救助分別貢獻了8.2萬與4.2萬個工作崗位；相比之下，儘管川普（Donald Trump）總統推行關稅政策意在刺激產業，營建業去年仍流失了8.8萬個職位。此外，隨著人工智慧(AI)加速應用，科技業也面臨逆風，Block(SQ) 執行長 Jack Dorsey 近期便宣布因應 AI 轉型將裁員40%，引發市場關注。

罷工衝擊2月數據，投行預測就業增長恐遜預期

針對即將公布的2月數據，投資人需留意短期因素的干擾。凱薩醫療機構（Kaiser Permanente）的罷工事件雖已於2月23日結束，但其罷工期間涵蓋了勞工統計局的調查週，預計將影響加州與夏威夷約3.1萬名員工的統計數據。受此影響，美國銀行（Bank of America）對2月非農數據的預測較為悲觀，認為新增就業人數可能僅有3.5萬人，低於市場共識，不過該行也指出，這對失業率的影響應相當有限。

Tesla持續深耕AI與能源領域，股價微幅震盪

在關注總體經濟數據之餘，投資人亦可留意電動車龍頭 Tesla(TSLA) 的動態。Tesla 成立於 2003 年，是一家垂直整合的可持續能源公司，業務涵蓋電動車製造、人工智慧軟體開發（包括自動駕駛與人形機器人）、以及太陽能發電與儲能系統。公司旗下車款包括豪華轎車、SUV 及卡車，並計畫推出無人計程車服務。在前一交易日中，Tesla(TSLA) 收盤價為 405.55 美元，下跌 0.39 美元，跌幅為 0.10%。全日成交量達 51,910,897 股，成交量較前一日明顯縮減 24.00%。