【即時新聞】歷史數據顯示股息成長股年均報酬率逾一成且表現優於配息不變企業

投資人對於挑選股息股的標準往往各執一詞，部分族群只看重殖利率高低，另一派則強調股息成長的歷史紀錄。根據 Ned Davis Research 和 Hartford Funds 的數據分析，最佳的甜蜜點其實介於兩者之間。回顧過去 50 年的市場表現，願意調升股息的標普 500 指數成分股，其平均年化報酬率達到 10.2%；相比之下，維持配息政策不變的企業（通常是高殖利率股），年均報酬率僅為 6.8%。

這份數據進一步顯示，願意提高配息率（Payout Ratios）的公司，往往比那些對股息吝嗇的企業更有機會跑贏大盤。這顯示具備股息成長潛力的公司，通常擁有更健康的財務體質與獲利能力。以下兩檔醫療保健類股，不僅具備不錯的殖利率，更擁有長期且穩健的股息成長紀錄，符合上述「雙贏」的特質。

嬌生擁有AAA頂級信評並連續六十三年調升股息

嬌生(JNJ) 目前的殖利率為 2.2%，幾乎是標普 500 指數平均殖利率 1.2% 的兩倍。這家醫療保健巨頭在股息成長方面擁有驚人的紀錄，隨著 2025 年再次將配息提高 4.8%，其連續股息成長年數已延伸至 63 年。這讓 嬌生(JNJ) 穩居「股息君王」（Dividend King）之列，該稱號專指連續 50 年以上調升年度股息的優質企業。

支撐其股息政策的是全球最健康的財務體質之一。嬌生(JNJ) 擁有完美的 AAA 債券評級，是目前市場上唯二獲得此殊榮的企業之一。公司產生現金流的能力相當強勁，去年創造了 200 億美元的自由現金流，足以輕鬆覆蓋其 124 億美元的股息支出，顯示其配息政策具備高度的可持續性。

強大的財務實力也讓 嬌生(JNJ) 能夠大力投資於未來成長。該公司去年投入 147 億美元於研發（R&D），並完成了兩項重要收購案：以 146 億美元收購 Intra-Cellular Therapies 以鞏固其在神經科學領域的領導地位，以及斥資 31 億美元收購 Halda Therapeutics 以革新癌症治療。這些投資將有助於推動獲利持續成長，進而支撐未來股息的提升。

美敦力自由現金流充裕足以支撐近三趴殖利率與併購策略

美敦力(MDT) 目前擁有 2.8% 的殖利率。這家醫療科技大廠去年達成了連續第 48 年調升年度股息的紀錄，距離成為股息君王僅一步之遙。與 嬌生(JNJ) 類似，美敦力(MDT) 同樣具備穩健的財務狀況。在 2025 會計年度中，公司產生了 52 億美元的自由現金流，能夠輕鬆支付其 36 億美元的股息總額。此外，該公司也擁有評級為 A 的強健資產負債表。

美敦力(MDT) 在研發方面的投入同樣不手軟，上一會計年度投入了 27 億美元。除了內部研發，公司也透過策略性收購（Tuck-in acquisitions）來增強成長動能。近期，美敦力(MDT) 同意以 5.85 億美元收購 Cathworks，旨在強化其介入性心臟病學的產品組合。憑藉著穩健的財務體質與持續的成長性投資，預期將能支撐其繼續調升股息的能力，對於尋求收益的投資人而言，是值得關注的標的。