【即時新聞】瑞銀看好Amazon蓄勢待發調升目標價，押注AWS雲端營收翻倍潛力

根據財經媒體 Insider Monkey 報導，隨著 Amazon(AMZN) 即將發布季度財報，華爾街投行瑞銀(UBS)出具最新報告，重申對該公司的「買入」評級，並將目標價從 310 美元微幅上調至 311 美元。分析師認為，這家科技巨頭在財報發布前夕，股價猶如「緊繃的彈簧」般蓄勢待發，顯示出市場對其雲端運算業務 AWS 的強勁增長抱持高度期待，特別是在 AI 基礎建設的資本投入與長期變現能力上。

分析師看好財報公布前股價如彈簧般蓄勢待發

瑞銀分析師 Stephen Ju 在 2 月 3 日發布的研究報告中指出，Amazon(AMZN) 預計於 2 月 5 日公布 2025 年第四季財報，市場氛圍正向。瑞銀決定在財報公布前夕，將估值模型向後推展一個季度，並調高了對 AWS 雲端業務營收及資本支出的預估。分析師以「蓄勢待發的彈簧」（coiled spring）來形容該股目前的狀態，暗示在財報發布後，股價可能會有顯著的表現。此次目標價雖僅微幅上調至 311 美元，但背後反映的是法人對於公司核心業務成長動能的信心。

大幅調升資本支出預測以達成產能倍增目標

為了應對未來幾年人工智慧與雲端運算的龐大需求，Amazon(AMZN) 制定了在 2027 年前將產能翻倍的積極計畫。瑞銀據此調整了財務模型，大幅上調了公司 2025 年第四季至 2027 年第四季的總資本支出預估，從原先的 3,000 億美元增加至 3,444 億美元。其中，針對 AWS 雲端部門的資本支出預估更是重中之重，由 2,250 億美元上調至 2,600 億美元。這顯示出公司正積極透過提高資本密集度，來鞏固其在雲端市場的領導地位。

市場尚未計入雲端營收翻倍所帶來的鉅額現金流

瑞銀報告進一步分析，目前的市場定價尚未完全反映一個關鍵情境：隨著資本投入的增加，AWS 的營收有望在 2028 年實現翻倍。若此情境成真，瑞銀估計該年度將能為公司額外創造 200 億美元的自由現金流。此外，分析師指出，2025 年第四季將標誌著 AWS 業務連續第二個季度的加速成長，這將有助於持續提振投資人信心，並支撐股價在未來繼續優於大盤表現。Amazon(AMZN) 作為一家涵蓋電子商務、雲端運算、數位串流及人工智慧解決方案的科技巨擘，其長期投資價值持續受到法人關注。

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