【即時新聞】羅素2000指數狂飆創歷史新高，一月效應發威小型股表現力壓標普500

美股市場近期出現顯著的輪動跡象，小型股正受惠於強勁的「一月效應」展開攻勢。追蹤小型股表現的基準指標羅素2000指數(RUT)開年以來表現亮眼，累計漲幅高達9.5%並創下歷史新高，遠優於同期僅上漲1%的標普500指數(SPX)。這波漲勢背後的總體經濟催化劑，主要來自市場對聯準會今年稍晚降息的預期，以及投資人逐漸減少對大型科技股的曝險，轉而將資金配置到中小型類股。

稅務虧損拋售結束吸引資金回補

季節性因素在近期的市場走勢中扮演了關鍵角色。Stock Trader's Almanac編輯Jeffrey Hirsch指出，小型股目前正受益於「一月效應」，意即投資人在新的一年開始時積極買入規模較小的股票，特別是那些在去年第四季因稅務虧損拋售而遭受打擊的標的。Jeffrey Hirsch進一步分析，羅素2000指數(RUT)今年一月的表現不僅優異，更大幅領先其他主要指數，若此動能持續，強勢表現有望延續至二月份。

期中選舉年二月平均漲幅優於大盤

從歷史數據來看，二月份通常有利於小型股的表現。統計資料顯示，羅素2000指數(RUT)在二月份平均上漲1%，而標普500指數(SPX)在該月份通常持平。特別是在像2026年這樣的期中選舉年，小型股的表現往往更為突出，平均漲幅可達1.3%，相比之下，標普500指數(SPX)在期中選舉年的二月平均漲幅僅為0.3%，顯示出小型股在特定年份具有更強的季節性優勢。

基本面改善且估值折價具吸引力

除了季節性因素，小型股的基本面也出現好轉跡象。Miller Value Partners投資組合經理Daniel Lysik指出，上一季度小型股展現了令人鼓舞的訊號，其獲利成長幅度略微超過大型企業，這是過去十三個季度以來首見。此外，從相對估值角度分析，小型股未來一年的預期本益比相較於大型股存在30%的折價，這意味著在當前市場環境下，小型股對於尋求價值投資的資金而言具備相當的吸引力。

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