【即時新聞】亞馬遜(AMZN)財報大勝預期！華爾街14家機構狂升目標價上看350美元

亞馬遜(AMZN)在公布最新一季財報後，獲利表現大幅優於市場預期，隨即引爆華爾街的一波目標價調升潮。目前至少有14家投資機構調高了對亞馬遜的評價，新的目標價普遍落在310至350美元之間，其中TD Cowen證券更給出了350美元的最高預估。這波一致看好的聲浪，主要歸功於亞馬遜雲端運算服務(AWS)的營收成長率重新加速至較前一年同期成長28%，創下過去15個季度以來的最快增速。

華爾街看好雲端優勢，未完成訂單創歷史新高

投資機構普遍將目光聚焦在AWS的強勁動能與未完成訂單的能見度上。摩根大通將亞馬遜列為網路股首選，指出其第一季匯率中性營收成長加速至15%，創下三年半來新高。古根漢證券特別強調，亞馬遜目前的未完成訂單高達3,640億美元，且這還不包含Anthropic超過千億美元的承諾訂單。Canaccord分析師也觀察到，AWS單季成長加速近480個基點，未完成訂單較前一季大增近50%，顯示其垂直整合的架構正在贏得更多客戶青睞。

獲利連五季超前預期，拿下AI巨頭晶片大單

亞馬遜已經連續五個季度實現每股盈餘(EPS)超前預估，本季EPS高達2.78美元，遠勝市場預期的1.73美元。整體營收較前一年同期成長17%至1,815.2億美元，營業利益更飆升30%至238.5億美元。其中，AWS營收達375.9億美元，營業利益率高達38%；廣告服務同樣表現亮眼，較前一年同期成長24%。此外，亞馬遜的自研AI晶片Trainium成功拿下了OpenAI、Anthropic與Meta Platforms(META)的重大承諾訂單。執行長安迪·賈西表示，AWS正以龐大的基數實現28%的成長，且晶片業務的年化營收已突破200億美元。

資本支出與債務成隱憂，AI投資回報是關鍵

儘管財報亮眼，但優渥的估值背後仍隱藏著資本支出的壓力。亞馬遜目前的本益比約為37倍，遠期本益比為32倍，這反映了市場對AI的樂觀情緒。然而，其2026財政年度的資本支出高達約2,000億美元，導致過去十二個月的自由現金流大幅下滑95%至12億美元。同時，公司的長期債務也從656億美元攀升至1,191億美元。市場擔憂，面對其他雲端巨頭的激烈競爭，AI基礎設施的龐大投資能否獲得長期的需求支撐，以及第二季營收是否能順利達到財測的1,940億至1,990億美元，將是未來股價表現的關鍵。

亞馬遜公司簡介與最新股價表現

亞馬遜(AMZN)是全球領先的線上零售商與電子商務聚合商，零售相關業務約佔總營收的80%。其次為亞馬遜雲端運算服務(AWS)提供的雲端計算、儲存與資料庫等產品，佔比約10%至15%，廣告服務則佔約5%。在國際市場方面，德國、英國與日本為主要的非AWS營收來源，佔比達25%至30%。在最新交易日中，亞馬遜股價收在273.55美元，上漲1.50美元，漲幅達0.55%，單日成交量為41,908,529股，成交量較前一日減少14.62%。