大型銀行Q3財報預期亮眼，資本市場動能強勁

美國大型銀行將於本週二開始公布第三季財報，預期資本市場的活躍將推動其業績表現。摩根大通(JPMorgan Chase, JPM)、花旗集團(Citigroup, C)、高盛(Goldman Sachs, GS)及富國銀行(Wells Fargo, WFC)等四大銀行將率先揭曉業績。此外，貝萊德(BlackRock, BLK)的財報將提供投資人對資產管理行業的洞察。大多數大型銀行預計第三季每股盈餘(EPS)將超過去年同期水準，分析師在過去一到三個月內上調了對這些銀行的預期，顯示出市場的樂觀情緒。

花旗集團重組見效，預期EPS增長強勁

在全球系統重要性銀行中，花旗集團預計將錄得最強勁的年增長率，得益於其重組計劃的見效，高盛也預期將實現強勁的底線增長。區域性銀行中，Citizens Financial Group (CFG)的第三季EPS預計將較去年同期增長30%。

資本市場驅動EPS成長，指導淨利息收入成關鍵

根據美國銀行證券分析師Ebrahim H. Poonawala的觀察，資本市場驅動的EPS增長已反映在股價中，因此不預期交易或投資銀行的優異表現會推動股價上漲。相反，他將關注銀行對第四季淨利息收入的指導，這可能成為EPS修正和股價變動的關鍵因素，尤其是在投資人準備迎接2026年上半年美聯儲降息的情況下。

資本配置與信用品質成為關注焦點

隨著監管明確性增加，銀行如何配置其過剩資本將受到密切關注。預期銀行將維持穩定的股票回購步伐。全球系統重要性銀行的CET1資本比率在2025年第二季為14.5%，高於最低監管要求的11.9%至11.5%。同時，經濟前景不明，信貸品質及企業與消費者的健康狀況也成為另一個關注重點。

分析師看好花旗集團與美國銀行

摩根士丹利分析師Betsy Graseck看好花旗集團、美國銀行(Bank of America, BAC)、高盛及摩根大通，預期其投資銀行費用及交易收入將優於預期。然而，Wolfe Research分析師Steven Chubak指出，投資人對一些主要銀行的表現表示擔憂，特別是美國銀行可能會將第四季淨利息收入指導調整至較低範圍，花旗集團可能面臨較高的開支，以及富國銀行可能下調其2025年淨利息收入指導。

財報日期與EPS預期概況

各大銀行的財報日期如下：摩根大通、花旗集團、富國銀行及高盛將於10月14日公布，摩根士丹利於10月15日，美國銀行於10月15日。此外，信託銀行如紐約梅隆銀行(Bank of New York Mellon, BK)將於10月16日公布，州街銀行(State Street, STT)於10月17日，北方信託(Northern Trust, NTRS)於10月22日。根據標普CapIQ的數據，這些銀行的EPS預期均顯示出不同程度的增長。