中國稀土出口管制對晶片類股的影響即將浮現

在中國加強稀土出口管制之際，與半導體相關的公司可能面臨挑戰。Evercore ISI指出，這些公司使用稀土金屬製作產品，恐將受到影響。中國於川普與習近平會面前，收緊了稀土及相關技術的出口控制，外國實體必須取得許可證才能出口含有超過0.1%中國來源元素的產品。這一舉措導致川普威脅大幅提高中國進口商品的關稅，造成股市下跌。然而，川普在週日透過社群媒體表示，中國的情勢將會「好轉」。

半導體設備大廠面臨潛在挑戰

Evercore ISI分析師Mark Lipacis指出，半導體設備大廠如ASML(ASML)、應用材料(AMAT)、Lam Research(LRCX)和科磊(KLAC)等公司，可能因中國新出口管制而面臨挑戰。這些公司在半導體設備中使用稀土金屬製作的永久磁鐵，應用於化學氣相沉積、原子層沉積和物理氣相沉積等技術中，這些技術需要極為乾淨且無振動的真空環境，尤其是在次10奈米的幾何結構中。

稀土金屬供應的不確定性

Lipacis進一步指出，這些永久磁鐵使用的元素如釤鈷、釹鐵硼分子或釔，都是中國限制的稀土金屬。這些元素目前都在中國的限制清單上。雖然尚不清楚這些材料的庫存是否已建立，或是否能夠取得替代來源或原材料，但這樣的發展對於半導體設備類股增加了風險，Evercore ISI將密切關注。

限制措施的延後實施

值得注意的是，這些限制措施將於12月1日生效，這是在川普與習近平於10月31日和11月1日會面之後。這應該能給雙方足夠的時間來達成友好的解決方案。Evercore ISI強調，儘管面臨這些挑戰，這四家公司在週一的交易中均上漲至少4%，並在今年表現優於標普500指數。ASML和應用材料在2025年分別上漲40%和35%，Lam Research上漲了驚人的90%，而科磊則上漲超過60%。