【即時新聞】戰火難擋AI狂潮！亞馬遜(AMZN)等巨頭領漲大盤創高，華爾街百億軋空跌破眼鏡

實體經濟與股市脫鉤，美亞股無視戰火齊創歷史新高

目前全球金融市場出現一個罕見的矛盾現象，儘管中東戰火嚴重干擾全球能源市場與航運路線，導致實體經濟成長預期遭到下修，但股市卻持續飆升。美國、日本與韓國股市近期紛紛創下歷史新高。標普500指數本週初來到7,273點的新高，科技股為主的那斯達克100指數也攀升至28,000點之上。

亞洲方面，韓國KOSPI指數大漲近7%創下新紀錄，台灣加權指數也來到41,575點的高點，日本日經225指數則在四月底創下60,909點紀錄。這些屢創紀錄的股市，其背後的實體經濟其實高度依賴荷莫茲海峽的穩定。平時約有80%的石油與相關產品經由該航道運往亞洲，如今每天估計有高達1,000至1,200萬桶原油運輸受阻，讓高度依賴進口的日韓兩國面臨嚴峻的能源風險。

亞洲進口國面臨能源危機，日韓股市暴跌後上演大逆轉

事實上，在衝突爆發的前幾週，韓國股市一度重挫近20%，日本股市也下跌超過14%。然而，隨著全球股市經歷一波拋售潮後，這些市場目前已全面強勢反彈。至於歐洲股市表現雖不如美亞強勁，但歐洲斯托克50指數與泛歐斯托克600指數距離歷史高點也僅剩不到10%的差距，展現出驚人的韌性。

這種創紀錄的股市估值與全球經濟放緩、油價創下4年新高之間的嚴重分歧，凸顯了市場動能發生了重大轉變。究竟是什麼在推動這波漲勢？

晶片製造商成數位經濟骨幹，台韓半導體巨頭撐起大盤

推升亞洲與美國股市創下歷史新高的核心動力，主要來自於人工智慧(AI)革命的持續發酵。在台灣與韓國，股市走勢幾乎由半導體與記憶體晶片製造商主導，這些企業已成為現代數位經濟的骨幹。投資機構Quilter Cheviot Europe的投資長Alan McIntosh指出，高價值企業的高度集中，對區域指數表現有著決定性的影響。

他表示，韓國與台灣股市的強勁漲勢，主要是由SK海力士與三星電子（佔韓國市值44%）以及台積電（佔台灣市值45%）的股價飆升所帶動。這些硬體巨頭為AI發展提供了最核心的基礎設施，即便荷莫茲海峽的實質封鎖帶來物流挑戰並推升生產成本，但對高頻寬記憶體與其他關鍵硬體的需求依然持續上升，這部分的產業需求似乎完全不受當前能源危機的影響。

美股科技巨頭無懼通膨大撒幣，首季獲利激增28%成領頭羊

相同的趨勢也反映在美股市場，包括亞馬遜(AMZN)與Google母公司Alphabet(GOOGL)在內的科技巨頭與雲端服務供應商，正利用其龐大的資本儲備來維持成長，並大幅增加與AI相關的資本支出。這種資金挹注成功幫助主要指數抵禦了消費者面臨的通膨壓力。

從基本面來看，美股企業第一季的財報表現輕鬆擊敗市場預期。原先華爾街預估標普500成分股的獲利成長率為13%，但實際公布的數據高達28%，其中科技類股更是領漲的主力，帶來最大的正面驚喜。AJ Bell投資總監Russ Mould指出，在AI的帶動下，市場共識預期科技類股今年的獲利將成長38%，2027年更高達25%。

華爾街演算法慘遭市場打臉，百億美元軋空潮推波助瀾

除了企業獲利與AI驅動的成長外，市場的技術性籌碼動能也為這波上漲添了柴火。在衝突初期，投資人因擔憂經濟受創而過度拋售股票。Russ Mould引述高盛的研究指出，許多由演算法驅動的交易公司與避險基金在三月中旬建立了大量空頭部位，卻被隨後爆發的股市反彈殺得措手不及。

為了停損，這些機構被迫進場買回股票以回補空單，進而在華爾街引發了一場規模高達數十億美元的「軋空」大秀，進一步推升了股價。

押寶央行降息救市護盤，投資人樂觀預期地緣政治將緩解

同時，市場資金也正押注中東國家間能取得外交突破。Alan McIntosh指出，投資人普遍相信荷莫茲海峽的封鎖將很快落幕，因為盡速結束衝突符合各方利益。此外，華爾街也樂觀預期高成長產業的獲利能跑贏地緣政治帶來的衝擊；退一步來說，即使經濟狀況真的惡化，央行也會積極介入並迅速穩定經濟狀況。

Russ Mould補充說道，一旦情況變得艱難，投資人早已習慣各國央行會在關鍵時刻出手相救，透過降息、紓困或非傳統貨幣政策來拯救市場。總結來看，除非高昂的能源成本導致消費者支出出現明顯的衰退，否則AI產業帶動的強勁動能，仍足以支撐全球股市維持在歷史高位。而第一季亮眼的財報數據也證明，目前的樂觀情緒確實有著堅實的財務基礎。