【即時新聞】海光最新鋼筋降價誘單失靈，實際成交價全面低於盤價約400至500元

鋼筋電爐廠海光(2038)近期面臨建築用鋼需求明顯降溫，即便跟進同業採取「降價誘單」策略，市場買氣仍未放量，鋼筋實際成交價全面低於盤價約每公噸400～500元，顯示價格戰未能帶來實質出貨成長。受制於國際廢鋼價格仍在每公噸300美元以上、國內廢鋼收購價也未鬆動，海光與其他電爐廠出現成本僵固、售價被壓的雙重壓力，營收與獲利承受壓縮風險，建築鋼市景氣回溫時程被市場預期可能拉長

電爐廠成本僵固下海光利潤空間遭擠壓

從產業面來看，海光所屬的電爐鋼筋廠目前面對的核心問題在於原料端成本無法同步下修。上市鋼廠主管指出，國際廢鋼價格守在每公噸300美元以上，台灣廢鋼收購價也維持在一定水位，成本端沒有鬆動跡象，但國內鋼筋實際成交價卻持續被買方壓低，形成「成本撐高、售價走弱」的結構。這種價差擴大，直接壓縮海光等電爐廠的毛利，對營收獲利造成實質壓力，在景氣尚未回溫前，獲利能見度偏低

盤價形同參考用，海光實際成交價跟著市場走弱

過往鋼筋盤價周周公布，可隨市況調整，作為交易依據，但近期盤價對市場指引功能明顯弱化。以目前商情為例，鋼筋現貨成交價南部約每公噸1.51萬元、中北部約1.54萬元，明顯低於鋼廠開出的正規盤價南部1.56萬元、中北部1.58萬元，價差約400～500元，被形容為「盤價形同虛設」。主力大廠名義上宣布鋼筋每公噸漲200元，下游客戶卻多以前一周舊價與鋼廠議價，海光在內的電爐廠為維持訂單，只能透過專案優惠、實際成交價下修來跟單，導致名目盤價與實際成交價出現明顯落差

買方市場延續，海光面對需求不振與價格戰壓力

法人分析，在需求不振的情況下，建築用鋼價格戰僅可能換來更多虧損，短期仍是買方市場。下游客戶多採低庫存策略，依工程進度分批進場，不急於備料，即使鋼廠祭出低價誘單，買家仍只做必要補貨，未見放量跡象。這意味著海光即便透過價格讓利維持出貨，整體量能與價格結構仍偏弱，需求端尚未出現明顯回溫訊號，建築鋼市寒冬有提前到來的味道

後續觀察海光現金流與成本控制能力

在這一波景氣低潮中，法人點出電爐鋼廠需特別關注現金流、成本控制與客戶黏著度等指標。對海光而言，如何在廢鋼成本居高不下、鋼筋成交價被壓低的環境下，維持穩健現金流與合理庫存水位，將是後續觀察重點。若需求疲弱持續、盤價與實際成交價落差未收斂，價格戰可能延長，市場將持續檢視海光在成本管理與客戶結構上的韌性，以及未來在景氣回溫時能否快速恢復利潤水準