美股金融股領漲回來了，回購與財報能否延續買盤？

 

華爾街本週收紅，金融股與財報成了主角！

華爾街本週在多項總體利多消化後收紅。輝達(NVDA)財報、傑克森霍爾年會訊號，加上最新美國GDP數據，帶動資金先回到大型金融股與財報表現較好的公司。金融精選行業SPDR基金(XLF)單週上漲1.08%，收在58.10美元，金融族群整體氣氛明顯偏強。

大型金融股裡，**三菱UFJ金融集團(MUFG)**最搶眼，單週上漲3.90%至22.90美元。日本股市近期受惠於日美罕見聯合干預匯市，市場也在觀察日圓走勢。不過，導致日圓疲軟的基本面仍在，日圓後續較難走出單邊升值行情。這一點對日本銀行與金融資產的評價，會持續有影響。

 

道明銀行財報超預期，富國銀行擴財富管理版圖

**多倫多道明銀行(TD)**單週上漲3.50%至121.25美元，反映第三季財報優於市場預期。動能主要來自加拿大個人與商業銀行、美國零售銀行、批發銀行業務同步成長，信貸品質改善也讓備抵呆帳提列明顯下降。這種獲利結構改善，對銀行股評價特別關鍵，因為它直接反映利差與風險成本的改善。

**富國銀行(WFC)**也走強，單週上漲3.40%至86.69美元。公司正在擴大財富管理部門，並招募數百名獨立財務顧問，為未來營運成長增加新來源。這類布局比較像中長線的獲利結構調整，市場先買的是成長想像，後面還要看新業務能否真正轉成收入與手續費。

**德意志銀行(DB)**則單週大漲6.72%至40.36美元。公司在週一宣布，規模5億歐元的股票回購計畫將於8月25日啟動，股價立刻反應。回購對銀行股短線情緒有支撐效果，但後續仍要看資本水位與獲利延續性，市場不會只因一個回購動作就長期重估。

 

IREN與PayPal回檔，AI轉型與併購變數壓抑股價

跌幅榜也很清楚，市場對風險股的態度開始降溫。**IREN(IREN)**單週回跌15.35%至35.45美元，第四財季虧損意外擴大，加上比特幣挖礦收入低於預期，原因與設備除役、轉向AI雲端業務有關。這類轉型會壓縮短期現金流，市場先看得到的是成本與收入承壓，後面才是新業務能否補上缺口。

**PayPal(PYPL)**也下挫12.82%至53.66美元。市場傳出Advent與Stripe(STRIP)決定放棄收購計畫，消息一出立刻引發失望性賣壓。這類併購題材一旦破局，股價通常會先回到基本面定價，重新檢查成長速度與競爭位置。

 

加密貨幣漲多後降溫，PURR靠政策消息逆勢走高

加密貨幣相關公司本週出現明顯獲利了結。**Figure Technology Solutions(FIGR)**下跌7.80%至36.05美元，**MARA Holdings(MARA)**下跌5.24%至10.67美元。美股與加密貨幣市場在前一段強勢上漲後，週末開始降溫，風險較高資產先承受壓力。Cestrian Capital Research的Alex King也提醒，這個位置若槓桿開得太大，斷頭清算風險會快速升高。

相對之下，**Hyperliquid Strategies(PURR)**單週上漲9.74%至11.61美元，還發布了上半年財報。市場主要反應的是川普表示美國監管機構正努力將該平台引入美國的消息。政策面帶來的交易動能很直接，但後續仍要看監管推進速度，以及財報能否跟上股價節奏。

 

小型金融股財報分歧，Qfin與FinVolution承壓

小型金融股這週分歧更大。**Qfin(QFIN)**單週重挫23.97%至8.80美元，成為跌幅最大的小型股之一。公司第二季財報不如預期，並預告第三季仍偏弱，同時把半年配息大幅削減41%。這幾個訊號疊在一起，市場自然選擇重新評價，摩根大通也因此給出「劣於大盤」評等。

**FinVolution(FINV)**同樣不佳，單週下跌21.84%至3.40美元，營收、營業利益與調整後EBITDA都比去年同期衰退。小型金融股最怕的，就是獲利動能與配息政策同時轉弱，股價修正通常會很快。

在少數亮點中，**Strive(ASST)**則受惠於近期比特幣反彈，單週上漲19.32%至21.74美元。這種走勢說明加密資產只要回神，相關財務公司就會先被資金追捧；只是波動也大，漲勢能延續多久，還是要看比特幣後續表現與風險偏好是否維持。