主動式ETF單週衝上22.5％，資金轉進景碩與台燿會擴散嗎？

 

00991A 近一週漲幅衝上22.5％

00991A主動復華未來50今年8月6日收在17.16元，單日上漲1.60％。這檔主動式ETF近一週報酬率衝到22.5％，成立以來總報酬也來到87.3％，基金規模維持在894.5億元。這組數字先告訴市場一件事：今年8月這一段，主動式ETF的交易熱度還在，而且資金追價意願相當明確。

主動式ETF和傳統被動ETF最大的差別，在於經理人會調整持股內容。這類商品的觀察重點，會落在經理人今天新買了誰、又減了誰，資金輪動方向也會更直接地反映在每日持股變化上。對短線交易人來說，這種每日更新的持股資訊，比單看收盤價更容易看出資金往哪裡移動。

 

經理人今天把火力轉向電子零組件

今天最明顯的動作，是經理人加碼景碩400張，持股部位增加12.50％，同時也買進台燿150張。景碩屬於ABF載板，台燿屬於銅箔基板，兩家公司都站在高階PCB供應鏈的關鍵位置。把這兩檔放在一起看，資金明顯往電子零組件集中，市場也在押注AI伺服器帶動的高階PCB需求回溫。

這種買法有它的邏輯。ABF載板和銅箔基板都屬於上游材料與關鍵零組件，當伺服器規格升級、板層數增加、用料變高階時，這條供應鏈最容易先感受到訂單變化。今天經理人對景碩與台燿同步加碼，代表他看好的重點放在電子供應鏈的回升速度，尤其是AI伺服器相關需求的延續性。

ABF載板與銅箔基板同時加碼，資金方向相當清楚。這也讓高階PCB供應鏈成為接下來主動式ETF持股變化裡，值得持續追蹤的一條線。

 

富邦金幾乎全數出清

資金從哪裡來，答案就在減碼名單。經理人今天一口氣大砍富邦金3191張，減碼幅度高達99.72％，等於把原本持股幾乎全部清掉。這種動作很直接，代表資金配置正在重新排序，金融股的權重被往下調，電子股的比重被往上拉。

富邦金屬於台灣金融權值股之一，通常也代表主動資金在金融與電子之間的配置選擇。今天這筆幾乎清倉式的調整，顯示經理人目前更重視電子主題的彈性，願意把資金集中到短線動能較強的方向。對追蹤主動式ETF的人來說，這類換手動作比單純加減碼更有觀察價值，因為它透露的是資金風格切換。

 

主動式ETF的看點在持股變化，不在單日漲跌

主動式ETF最大的用途，就是把經理人的選股思路攤開來看。今天買了景碩與台燿，減了富邦金，市場就能很快看出資金偏好：電子零組件升溫，金融權值股退場。若後續多檔主動式ETF都出現類似動作，這條資金路徑就更值得留意。

接下來要觀察的重點，會是景碩、台燿這類高階PCB標的，能否持續吸引主動資金，還有主動式ETF的加碼方向能否擴散到更多電子供應鏈公司。若資金持續集中在少數電子股，代表行情仍偏向選股；若加碼範圍擴大，主動式ETF的操作訊號才會更完整。