社群金融系統（CBU）淨利息收入創高後，2026年成長能不能守住只看一件事

 

淨利息收入再創高峰！社群金融系統靠銀行本業撐場，2026年成長目標上看一成

升息循環之後，市場最怕看到什麼？不是帳上有沒有漂亮數字，而是利差能不能撐住、存放款能不能持續放大、核心獲利是不是夠紮實。社群金融系統(CBU)這一次公布第二季財報會議，講得很清楚：銀行本業還在往上走，而且走得不差！

 

第二季淨利息收入再寫新高

CBU 在第二季繳出一筆不錯的成績單，淨利息收入達 1.391 億美元，較前一季成長 3.3%。執行長 Dimitar Karaivanov 甚至直言，這已經是連續創下新紀錄。這句話的意思很簡單：在利率環境與市場競爭都不輕鬆的情況下，銀行端的核心收入還能往上推，代表基本盤還算穩。

不過，財報不是只有光鮮的一面。公司也坦承，保險業務收入不如預期，這點不必粉飾。金融機構最忌諱的，就是只拿某一塊亮點出來講，卻忽略其他事業體的壓力。CBU 這次的重點，仍然是銀行與其他服務部門表現相對穩健，才把整體數字撐起來。

 

2026 年展望：放款與存款雙雙成長

管理層對後續展望，態度算是偏正向。CBU 預估，2026 年貸款餘額將成長 5% 至 6%，存款則可望成長 3% 至 4%。這組數字很重要，因為對銀行來說，真正能帶動獲利的，不只是一次性的評價利益，而是放款能不能長、存款能不能穩、利差能不能守。

更值得注意的是，Karaivanov 提到，目前抵押貸款管道已經來到七年來最高點，而且公司在抵押貸款發放排名上，已經從第 5 名提升到第 2 名。這代表什麼？代表業務動能不是空談，而是實際在市場上搶到份額。對銀行來說，能把通路做大、把業務順位往前推，未來的收入基礎就會更厚實。

 

第三季可能有壓力，但第四季有機會回升

當然，經營團隊也沒有把話說滿。管理層對第三季淨利息邊際可能面臨壓力，態度相當謹慎。這是合理的，因為金融業最現實的問題就是：當資金成本、競爭壓力、資產品質與市場利率交互作用時，利差不可能永遠順風順水。

但他們也提到，若後續資金流入改善，那麼第四季的表現有機會比第三季更好。這樣的說法，至少顯示公司對下半年節奏還保有信心，不是那種只會喊口號的樂觀，而是帶著條件式判斷的審慎正面。

 

市場反應中性，焦點仍在三大變數

分析師目前對這份訊息的反應偏中性，原因很清楚：第一，競爭加劇；第二，保險業務的不確定性還在；第三，淨利息邊際能不能長期維持，仍是關鍵考驗。

這三件事，其實正好點出金融股最核心的觀察邏輯。很多人看銀行股，只看配息高不高；但真正專業的看法，永遠是先看獲利結構，再看資本體質，最後才談股東報酬。像 CBU 這種案例，亮點不是單一季度的數字，而是銀行主業是否持續擴張、保險業務是否能止穩，以及未來幾季利差能否守住。

 

結語：銀行本業撐住，才叫真正的成長

總結來看，社群金融系統這一季最值得重視的，不是保險部門的小挫折，而是銀行核心業務持續創高，而且對 2026 年的放款、存款成長還保有明確目標。這才是金融股該看的地方——不是一時熱鬧，而是長線的利差與規模能力。

接下來要觀察的，就是第三季利差壓力有多大、第四季資金流入能否改善，以及抵押貸款管道能不能真正轉成更穩定的獲利。金融股從來不是無腦定存股，景氣與利率循環，才是主旋律！