Circle(CRCL)拿下美國銀行許可，2026年獲利能跟上股價嗎？

 

美國首家拿到銀行運營批准，Circle股價先反映監管轉折

Circle Internet Group(CRCL)這次最受市場關注的，是美國貨幣監理署授予它首次銀行運營許可。消息一出，股價單日漲幅超過15%，市場對它的評價也立刻往前推了一格。這家公司的定位很清楚，它是美國最大的穩定幣發行商，手上有USDC與EURC兩大產品。

今年GENIUS法案通過後，Circle在穩定幣監管上拿到更明確的路徑。這次銀行運營批准，讓它的合規架構再往前跨一步。對穩定幣產業來說，監管清晰度一旦提高，市場對商業模式的想像空間就會跟著放大。

 

穩定幣的用途，從支付效率走到金融基礎建設

穩定幣相較傳統法幣，交易速度更快、成本更低，也能在高通膨國家扮演資產避風港。這類產品還能透過智慧合約，自動化處理金融協議。再往前看，AI微支付也被視為一個可能的應用場景，Circle正好站在這條路線的前端。

這些用途的共同點，是都把穩定幣從「交易媒介」拉到「金融基礎設施」的位置。若應用真的擴大，發行商的角色就不只是在幣圈裡提供一個固定匯率錨點，而是開始接到支付、清算、資產管理等更廣的環節。

 

2026年恢復獲利，市場先看成長曲線再看盈餘修復

Circle預計到2026年恢復盈利。Zacks共識預估顯示，它2026年每股盈餘將成長338.64%，2027年再成長41.79%。這組數字代表市場對它的理解，已經從單純看規模，進一步轉到獲利修復與成長延續。

不過，這種高成長預估也有明顯前提。穩定幣業務要持續放大，必須仰賴使用場景擴張、合規優勢延續，以及市場對美元與美元資產的需求維持熱度。只要其中一環轉弱，盈餘曲線的斜率就會跟著調整。

 

美國國債需求與200日均線，市場把Circle當成新主導者

在美國債務已超過40萬億美元的背景下，穩定幣被視為美國國債需求的重要來源。這個說法的邏輯很直接，穩定幣發行通常需要對應儲備資產，而美國國債正是核心配置之一。Circle若持續擴張，對國債市場的影響力也會同步放大。

技術面上，Circle近期重新站上200日移動平均線，市場把這視為轉強訊號。基本面、監管與資本市場三條線同時往上推，讓它在穩定幣市場的地位更明確。合規優勢、應用場景擴張、獲利修復，這三個條件若持續成立，Circle的估值故事還有延伸空間；若後續成長速度放緩，股價反應會回到盈利與現金流本身。