美股觀光類股現況火熱

邏輯一：受惠通膨上升

美國的觀光旅遊股，也有「抗通膨」的意義在，類似於我們前篇文章提到的UBER。還記得嗎？我們說當通膨向上，出行、吃餐廳的價格越貴，人們就越不在意那小小的外送費、服務費，消費者點外送餐、叫車的意願更強，Uber平台方的角度，對於合作方（如餐廳）也會有更強的議價空間。

國際通膨居高不下，美股的旅遊股也是類似的道理，當食衣住行都變貴了，人們花在旅行的心理預算，非但不會因為可支配所得下降而拮据，旅遊花費反而有上升的傾象，一方面是從補償心理的角度解釋，一方面也有許多人趁匯率波動往旅遊低成本（匯率走弱）的國家去跑。

邏輯二：迎來7-8月暑假旅遊旺季

暑假快來了，旅遊旺季提前反映在美股觀光類股5-6月的強勢表現，這道理易懂。該思考的是，當暑假結束之後，觀光股會不會就利多出盡了呢？個人覺得還會再延續一下，以美國類股輪動的邏輯來說，美股控盤者如果聰明的話，應該是讓非科技類股的子彈再飛一會兒（至少到9月中後），待第四季再交棒給科技股、電子股行情接續下去，如果下半年照這劇本，就會是一個很完美的類股輪動行情。（理想啦，不一定會照這樣演）

底下聊聊3個觀光旅遊股，近期股價都挺強勢的：

皇家加勒比郵輪 (RCL)

美國郵輪股的龍頭品牌，郵輪經濟這幾年預計會越來越興盛。首先是老年化的趨勢，熟高齡長者是郵輪消費的主力。其次，也是因為陸地「通膨」實在太貴了，相比之下，郵輪上的體驗CP值，好像更划算一些？我自己在今年下半年也規劃了兩趟郵輪行程，明年應該也至少有兩趟….

Booking.com (BKNG)

旅遊住宿、機票預訂的全球巨頭，理所當然受惠於通膨、旅遊的趨勢。加上前幾年受疫情影響，線上訂票這產業許多其他競爭對手要嘛元氣大傷、要嘛進步緩慢，行業經過整畢後，Booking.com的挑戰者更難追趕上它。

MAR萬豪酒店集團 (MAR)

萬豪在飯店業是個超級大集團，旗下可不是只有萬豪酒店（Marriot）一個品牌而已，整個集團包含了Westin、W Hotel、Meridien、Ritz Carlton….等近20個酒店、餐旅品牌。

集團式作戰的好處，就是住房積分、會員待遇可以共用，受惠觀光旅遊趨勢的程度，會比一般五星級酒店的單打獨鬥，更容易培養長期的顧客黏性與忠誠度。