【台股研究報告】台灣銘板(6593) NFC 冷錢包與幣託簽訂合作，2024 年獲利將創歷史新高！

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台灣銘板(6593)：成功研發 NFC 冷錢包，2024 年獲利將創歷史新高

根據市調機構 Grand View Research 報告指出，全球加幣貨幣市場所應用的錢包 2022 年規模達 84.2 億美元，並預估 2023～2030 年將以年複合成長率 24.8% 增加。再根據另一家市調機構 IMARC 表示，全球冷錢包市值在 2021 年僅有 2.5 億美元，不過 2022～2027 年將以年複合成長率 29% 增加達 11.5 億元規模，顯示未來成長空間還很大且成長率超越整體市場。綜觀台股產業鏈而言，台灣銘板(6593)由於近期成功研發出 NFC 冷錢包，將是主要受惠者，可望帶動 2024 年獲利翻倍成長。

 

本篇文章將帶給讀者 4 大重點：

1. NFC 冷錢包解決用戶痛點
2. 台灣銘板簡介：信用卡專業製造大廠
3. 台灣銘板 2023 下半年展望：逐季高速成長並於 Q4 創歷史新高
4. 台灣銘板 2024 展望：持續開發新客戶，目標出貨 100 萬張冷錢包

 

NFC 冷錢包解決用戶痛點

加密貨幣錢包是一種可用於與區塊鏈網路互動的工具，主要可分為熱錢包、冷錢包，前者市佔率高達 95% 以上。熱錢包特色為可以隨時隨地交易，但會維持在聯網狀態，因此較容易遭駭客侵入，根據區塊鏈分析公司 Chainalysis 指出，2022 年總共被盜取金額已超過 30 億美元。而冷錢包特色是存放在離線位置，通常是用實體保存，類似於 USB、外接硬碟等小型設備，需要使用時才會聯網，但缺點就是需要先充好電，且使用過程繁瑣，因此許多用戶選擇使用熱錢包為主。

 

然而台灣銘板(6593)發現冷錢包用戶的痛點後，便攜手區塊鏈專業的香港商全金集成公司開發採用 NFC 技術的冷錢包「FortVax」，並於 2022 上半年正式發表推出，產品體積與信用卡一樣，因此同樣可以輕易地隨身攜帶，且最重要的是不需要充電，只要透過 NFC 技術即可完成交易，足以解決用戶痛點。不過初期尚未與任何加密貨幣交易所簽訂契約，導致剛上市時鮮少人知曉，直到 2023 上半年公告與幣託(BitoPro)正式簽約合作後，才逐漸受到市場矚目。

 

台灣銘板簡介：信用卡專業製造大廠

台灣銘板成立於 1970 年，並在 2017 年掛牌上櫃。初期主要是生產鋁質及各類塑膠銘板起家，後來在與日商合作下，轉型成為一家專業的信用卡製造大廠，成為台灣第 1 家榮獲 VISA、MasterCard、JCB、美國運通卡、Mondex Limited 認可的廠商。

 

卡片客戶除了上述國際大廠外，亦包含國內銀行如中信銀、國泰世華銀、台新銀，甚至悠遊卡公司也有合作，不僅是提供卡片本身，也涵蓋個人化功能，例如將個人資料錄寫至 IC 晶片，或透過打凹凸、轉印、熱燙等方式將個資記錄於卡片表面等服務。至於銘板業務主要應用於汽機車領域，客戶涵蓋 Gogoro、Volkswagen、Benz、Audi、BMW 等。

 

台灣銘板 2023 下半年展望：逐季高速成長並於 Q4 創歷史新高

台灣銘板近期公告 23Q3 自結獲利，營收年增 58.5% 達 1.9 億元，營業利益大幅年增 520.7% 達 2,283 萬，除了受惠台灣銀行換卡的急單之外，公司已經於 9 月先交貨 1 萬張 NFC 冷錢包給予幣託，由於相關產品毛利率高達 70% 以上，遠優於公司平均毛利率，因此帶動獲利爆發成長。

 

展望 23Q4 營運，公司預計會在 11 月完成與幣託合作之 APP，將成為全球第一個將冷錢包功能整合進 APP 的企業，屆時也還會再交貨 5 萬張冷錢包給客戶，下半年整體獲利將逐季高速成長，並創下單季歷史新高的紀錄。

 

台灣銘板 2024 展望：持續開發新客戶，目標出貨 100 萬張冷錢包

展望台灣銘板 2024 年營運，公司目前正在與 MasterCard 指定的新加坡支付服務公司 BIN Sponsor 進行簽約程序，屆時將推出具有簽帳卡功能的 NFC 錢包，預計 24Q1 正式啟用簽帳功能後將陸續出貨至少 15 萬張。另外也預計會再與至少 2 家交易所簽訂合作，全年目標可望出貨 100 萬張冷錢包，佔營收比重達 3 成以上。

 

除此之外，由於台灣銘板 NFC 冷錢包可以進行刷卡交易，因此也會設立子公司(CFW)收取客戶的消費收益，只要客戶利用該卡進行消費，公司即可抽取 1% 的分潤，成為未來穩定的營收動能，且可隨著全球經濟成長而增加。

 

另外公司新莊舊廠剛好位於塭仔圳重劃區，符合新北市政府推動防災都更之條件，經過與當地地主協調後擔任代理實施人，台灣銘板將負責委託建築師、都更規劃師、與建商洽談、向銀行貸款、找代銷公司等所有都更事務，可望自 24Q2 送件後逐季認列 3 億元的管理收入，每季至少可認列 2,000 萬元以上。

 

預估台灣銘板 2024 年 EPS 翻倍成長達 8.71 元，股價淨值比有望朝 5 倍靠攏

整體而言，展望台灣銘板 2024 年營運：1)與 MasterCard 合作推出具簽帳卡功能之 NFC 冷錢包，除了可認列發行卡片的收入之外，亦與客戶簽訂消費抽成分潤，將成為未來穩定的營收動能。另外預計還會再和 2 家交易所簽約，全年目標出貨 100 萬張；2)新莊舊廠符合都更條件，公司擔任代理實施人可望於 24Q2 起逐季認列至少 2,000 萬元的管理收入。

 

預估台灣銘板 2023 / 2024 年 EPS 分別為 2.61 元 / 8.71 元(YoY+233.7%)，並預估 2024 年每股淨值為 36.72 元，2023.10.27 收盤價 108 元，股價淨值比為 2.9 倍。參考國內加密貨幣概念股同業的股價淨值比多位於 2～5 倍之間，考量公司新切入加密貨幣產業，將使獲利具有高爆發成長性，股價淨值比有望朝 5 倍靠攏。

 

台灣銘板技術分析與總結：2024 年獲利翻倍帶動股價創歷史新高

在技術分析方面，台灣銘板在 2023.05.12 公告與幣託簽訂 NFC 冷錢包「FortVax」訂購合約的利多消息後，一度帶動股價波段大漲 72.9%，隨後遇到大盤回檔陸續出現獲利了結賣壓並回測年線。近期隨著產品開始實際出貨給客戶並將於 2024 年明顯放量，股價順勢出量突破先前的頸線轉為支撐，並創歷史新高價，顯示市場相當看好冷錢包的未來趨勢，可觀察頸線或 5 日均線支撐附近伺機佈局。

 

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