聯鈞(3450)連兩月營收創高，獲利撐得起高檔股價嗎？

 

聯鈞盤中亮燈漲停，題材與營收一起推升買盤

聯鈞(3450)今天盤中亮燈漲停，股價來到524元，漲幅9.85%。這個走勢把市場注意力拉回光通訊與雷射封測鏈，尤其是800G、1.6T需求放大的預期。公司在全球雷射二極體封測代工領域的地位，也讓它成為AI伺服器高速傳輸鏈裡被追看的標的之一。

更直接的推力來自營收表現。公司7月營收年增近一倍，而且連兩個月創歷史新高。當題材熱度和營收創高同時出現，資金追價意願就容易放大，今天的漲停反映的就是這種節奏。

 

均線與量能同步轉強，法人買盤成為主軸

從技術面看，聯鈞近期股價已站上周線與月線，短中期均線維持多頭排列。MACD在零軸上方，RSI與日KD也偏多走升，結構上屬於強勢整理後再往上攻的型態。近日日成交量放大到千張以上，代表追價與換手都有跟上。

籌碼面同樣偏多。近幾個交易日，外資、投信、自營商多次同步買超，三大法人合計買盤明顯，股價也站在法人成本線之上。主力籌碼短線有高檔震盪，散戶持股比重同步提高，顯示市場參與度正在擴大。這種盤勢下，量價是否延續會比單日漲停更重要。

 

雷射封測與光通訊卡位AI傳輸升級

聯鈞主要做光資訊、光通訊產品，以及功率半導體封裝測試，市場把它視為雷射二極體封測的重要供應商。它卡的位置剛好在AI伺服器、高速光模組、雷射應用這幾個交會點，產業敘事也自然跟著800G、1.6T升級走。

產業面上，資料中心與雲端需求持續推動高速傳輸規格往上換代，400G逐步退場，800G與1.6T開始接棒。公司在AOC升級與COS需求上也被視為受惠者。今天股價亮燈，市場交易的是對未來EPS成長的期待，也把本益比推到相對高檔區間。

 

高檔價格反映期待，後面要看營收與獲利能否接上

聯鈞今天的強勢，代表資金願意先卡位高速傳輸與雷射封測的成長想像。這種走法有利於趨勢延續，但波動也會跟著放大，因為高檔價格已經把不少樂觀預期先反映進去。

後面要看的重點很清楚：7月這種營收年增幅度，能不能繼續維持；獲利是否跟著營收同步走高；AI與光通訊訂單能否支撐高檔量價。如果法人買盤延續、成交量維持，股價比較容易守住強勢區；如果營收成長放慢，盤勢就會回到高檔消化預期的階段。