Lumentum(LITE)單日急漲，輝達CPO量產能否延續買盤？

 

Lumentum 單日急漲，市場先買的是 CPO／NPO 想像

美股光通訊廠 Lumentum(LITE) 這次走勢很直接，股價最新來到 1068.44 美元，單日漲幅約 10.01%。這種幅度通常代表資金回流得很快，買盤先反映的是未來營收想像。這回市場聚焦在 CPO／NPO 業務，也就是把光學與運算整合得更緊密的相關應用。

 

輝達量產進度與台積電產能，帶動光通訊預期升溫

根據廣發證券最新調查，輝達(NVIDIA) Spectrum-X CPO 交換器的量產進度優於預期，台積電也在擴充相關測試與檢測產能。這兩個訊號放在一起看，代表供應鏈正在往實際出貨的方向前進，關鍵零組件的良率也持續改善。對市場來說，這種進展會先推高對整條光通訊鏈的營收預期，Lumentum 也因此成為被追價的標的。

 

法人把時間拉到 2027、2028 年，看的是營收占比變化

法人預估，Lumentum 的 CPO／NPO 業務在 2027 年與 2028 年，占營收比重可望提升到 12% 與 26%。這組數字的重點，在於它描述的是業務結構慢慢改變，而不是短期單月營收的跳動。對投資人來說，這類預估提供的是中長期成長路徑，市場願意先把股價往上推，反映對 AI 伺服器基礎建設需求延續的期待。

 

股價反映樂觀預期，後面仍要看量產與需求能否同步

這次大漲，說明市場已經先把利多放進價格。接下來能否延續，重點會落在 Spectrum-X CPO 交換器的量產節奏、相關零組件良率，以及 AI 伺服器基礎建設需求是否持續擴大。若這三個面向持續往前走，Lumentum 的評價就有機會維持高檔；若量產進度放慢，股價對預期的敏感度也會更高。