Coherent(COHR)財測再上修，1.6T與800G出貨能否延續漲勢？

 

Coherent財報優於預期，2026年11月11日股價上漲約10%

美國光通訊廠Coherent(COHR)在2026年11月11日公布財報後，股價一度上漲約10%，收報236.18美元附近。2027財年第一季營收達23.7億美元，季增15.9%、年增49.9%，調整後每股純益為2.09美元，兩項數字都高於市場預期。

第二季營收財測中位數來到26.5億美元，調整後每股純益中位數為2.38美元，同樣高於原先估計。公司並預期2027財年營收成長超過60%，市場因此重新評估AI資料中心需求對光通訊供應鏈的拉動程度。

財報同時改善營收與獲利預期，這讓股價反應具備兩層支撐。第一季營收年增接近50%，代表需求擴張已反映在當期業績；第二季財測上修，則把市場視線延伸到後續幾季。

 

1.6T與800G產品成為資料中心需求的觀察窗口

Coherent看好AI資料中心與通訊需求，帶動1.6T光模組與800G產品放量。光模組負責把資料轉換成光訊號，讓資料能在伺服器、交換器與資料中心之間高速傳輸，規格升級通常伴隨更高的單位價值與技術要求。

AI伺服器持續增加，資料中心內部的傳輸量也跟著提高。當交換器速度從800G逐步走向1.6T，光通訊廠商需要同步提升雷射、光引擎、封裝與散熱能力，產品週期與產能配置會直接影響營收成長能否延續。

Coherent也提到跨資料中心互連(DCI)業務有機會擴張。DCI用於連接不同地點的資料中心，AI訓練與推論需求增加後，企業對跨區域運算、備援與資料調度的需求同步提高，這提供光通訊產品另一個應用場景。

 

券商看好AI光通訊，股價仍需業績持續配合

Morgan Stanley、HSBC等機構將Coherent列為AI光通訊與資料中心供應鏈的受惠公司，並認為先前AI題材修正幅度過大，回檔後重新布局的資金有機會回流。這類券商觀點能強化市場信心，也會提高投資人對公司未來成長的關注。

不過，券商評價屬於預期層面的訊號，股價上漲約10%則代表市場快速調高對未來獲利的想像。後續仍要觀察1.6T與800G產品的出貨進度、第二季財測能否達成，以及DCI業務是否轉化成可持續的營收來源。

高成長預期需要連續幾季的數字支持。若營收年增率逐步放慢，仍要搭配訂單、產品組合與獲利率一起判讀；單一季度的強勁表現可以確認需求升溫，尚難獨自判定長期成長幅度。

 

Coherent的成長故事集中在AI資料中心需求

目前可確認的訊號包括：第一季營收與每股純益優於預期、第二季財測高於市場估計，公司全年營收成長預期超過60%，以及1.6T、800G與DCI業務都被列為後續成長來源。這些因素共同構成市場重新提高評價的理由。

投資人仍需區分公司已完成的業績與尚待實現的產品放量。財報提供了需求正在加速的證據，產品出貨規模、客戶集中度、產能擴充與獲利結構，會決定這波AI光通訊需求能否延續到更多季度。