【美股盤勢】沙國AI投資助攻，輝達及超微股價靚！(2025.05.15)

Terence

行情=資金+信心，成功=實力+心態風險與機運一線之隔，市場中禍福相倚，謀定後動，寧靜致遠。希望我的文章能為大家創造價值，共同邁向自由之路!

Terence

2025-05-15 08:34

大盤解析

美股持續反映全球貿易談判的利多，沙烏地阿拉伯在川普訪問後便承諾多項協議，包括將投資 6,000 億美元、與多家美國大型企業簽署近 900 億美元的合作協議、卡達航空將斥資 960 億美元購買多達 210 架波音客機等，推動美股開高。

不過，近期美股已大幅反彈，高檔出現獲利了結及解套賣壓，且投資人持續關注關稅對經濟數據的影響以及後續貿易談判變化，美股呈現橫盤整理，主指小漲小跌作收。

類股方面，因沙國公司 DataVolt 計畫投資 200 億美元至 AI 資料中心與能源基礎設施，且雙方企業達成合作案，資訊科技、通訊服務等類股表現吸睛；醫療保健則持續弱勢。個股方面，美超微 (SMCI) 與沙國 DataVolt 簽訂多年合作協議，且在分析師上修評等後，刺激股價飆漲 15.7%；輝達 (NVDA) 與超微 (AMD) 皆受惠沙國的需求與合作案，股價表現強勁，兩者上漲超過 4%。

財報速覽

Cisco財報優於預期，AI與網路業務成為成長動能

Cisco (CSCO) 公布最新一季財報，營收與每股盈餘雙雙超越華爾街預期，並給出高於預期的財測，顯示其在AI基礎建設與網路業務上的投資已開始轉化為實質成長動能。儘管總體經濟環境仍具不確定性，Cisco強調未見客戶採購趨緩，並積極佈局AI產品與雲端網路解決方案。財報同時揭示管理層變動與Splunk整合進度。

重點摘要

財報亮眼超預期
調整後每股盈餘為0.96美元（預期為0.92美元），營收為141.5億美元（預期為140.8億美元），年增11%，淨利達24.9億美元。
AI訂單強勁推升營收
AI基礎設施全年訂單超過12.5億美元，提早一季突破10億美元。來自Meta等網路大廠的需求轉向原生或強化乙太網，降低對InfiniBand的依賴。
網路與資安業務表現分化
網路收入年增8%至70.7億美元，優於預期。資安收入雖年增54%至20.1億美元，但仍低於市場預期的21.7億美元。
產品創新與併購整合
推出含AMD Pensando晶片的乙太網交換器，提升硬體整合效率；Splunk併購整合進資安部門，助力產品多元化。
高層人事異動
財務長Scott Herren將於7月退休，由策略長Mark Patterson接任；產品長Jeetu Patel升任總裁與首席產品長。

CoreWeave營收年增420%，OpenAI與微軟助攻AI基礎建設擴張

AI基礎設施供應商 CoreWeave (CRWV) 公布上市後首份財報，營收大幅超越市場預期，年增420%，並上調全年營收展望至最高51億美元，遠超華爾街預估。然而，因股權激勵等成本推升虧損，且財報部分指標解讀複雜，導致股價盤後下跌。公司獲得來自 OpenAI 的長期合約與資金支持，成為微軟 (MSFT)、Nvidia (NVDA) 之外AI生態的核心基礎建設玩家。

重點摘要

營收大幅成長超預期
第一季營收達9.82億美元，遠高於預估的8.53億美元，年增420%；但每股虧損1.49美元，淨虧損擴大至3.15億美元，主因為IPO相關的1.77億美元股權補償費用。
上調全年與次季財測
第二季營收預估10.6億至11億美元（預期為9.87億美元）；2025年營收預估49億至51億美元，代表年增率達363%，顯示強勁需求動能。
OpenAI成最大關鍵客戶
第一季內與OpenAI簽署最高119億美元的五年合約，季後再簽4億美元新約。兩份合約未計入本季報告的259億美元營收待實現金額中。
資本支出急增以支撐擴張
預計全年資本支出將達200億至230億美元，投入資料中心電力與基礎建設，第一季新增300MW電力合約，年底部署量將翻倍。
股價波動反映市場觀望
雖股價週內上漲31%，但財報公布後盤後下跌7%；分析師認為AI市場供需仍具不確定性，加上財報指標如RPO分類尚待釐清，投資人持觀望態度。

焦點新聞

總經

川普沙烏地商業午宴聚焦AI與國防，OpenAI、Nvidia與Tesla獲利布局中東

美國前總統川普於中東行期間，在沙烏地阿拉伯與超過30位來自美國頂尖企業的執行長共進午餐。此次活動吸引AI、國防、零售與科技巨頭參與，顯示這些企業正積極擴展與川普第二任期的關係，並藉由此高階場合拓展與沙烏地的投資與合作。席間宣布的投資與合作案達數千億美元，凸顯美沙經濟與科技合作的深化。

重點摘要

AI企業與川普政府緊密合作
Palantir (PLTR)、OpenAI與Nvidia (NVDA) 成為川普政府重組聯邦機構後的受益者，並宣布與沙國的重大AI合作案，特別是Nvidia銷售18,000顆AI晶片予沙國公司Humain。
科技巨頭深化沙國投資布局
Tesla與SpaceX執行長Elon Musk獲得沙國批准Starlink衛星在區域航空與海運應用，Google (GOOGL) 也參與高達800億美元的美沙科技投資協議。
國防與製造企業拿下大型訂單
Boeing (BA) 確認與卡達航空達成史上最大飛機訂單；Alcoa (AA) 雖面臨鋁關稅壓力，仍積極參與川普與沙國的高層互動。
企業捐款與政策影響交錯
多家出席企業曾對川普就職典禮捐款，包括Amazon (AMZN)、BlackRock (BLK)、Uber (UBER)與IBM (IBM)，顯示其與現任政府之政策互動與支持關係。
中東成美企AI與能源轉型重要市場
午宴亦為企業提供與沙烏地王儲穆罕默德互動機會，川普宣布已促成6,000億美元投資協議，沙國正積極打造AI與基礎建設中心，成為美企競相進入的市場。

個股

卡達航空斥資960億美元下訂波音210架廣體客機，創下雙方最大交易

波音 (BA) 與卡達航空於川普中東訪問期間宣布史上最大筆廣體客機交易，卡達航空將採購最多210架波音客機，總值高達960億美元。此筆交易不僅是波音史上規模最大的廣體客機訂單，也將為美國帶來大量就業機會，同時為波音在困境中注入重要成長動能。交易同時涵蓋GE Aerospace歷來最大規模的引擎採購案。

重點摘要

創紀錄訂單規模
卡達航空訂購130架787 Dreamliner與30架尚未交付的777-9，並保留額外50架選購權。此為波音歷來最大廣體客機訂單，也是卡達航空最大機隊擴張。
引擎訂單刷新紀錄
GE Aerospace 將提供超過400具引擎，是該公司有史以來最大單筆寬體機引擎交易，涵蓋整批波音飛機動力需求。
高峰會促成交易
簽約儀式於川普與卡達酋長會晤期間舉行，波音執行長Kelly Ortberg與總統共同出席，強化美國外交與商業利益整合。
大幅提振美國就業
白宮表示此筆交易將每年支撐154,000個美國就業機會，總計超過100萬個工作機會；波音與卡達航空則估計將創造約400,000個美國職位。
波音重拾成長動能
面對安全風險、製造缺陷與工會罷工等挑戰，波音近年虧損連連。此次巨額訂單可望加速消化超過5,000億美元訂單積壓，協助公司重回盈利軌道。

輝達深化沙烏地AI合作，同時面臨美中出口規範升級風險

輝達 (NVDA) 宣布與沙烏地阿拉伯展開AI戰略合作，協助該國發展人工智慧基礎設施，顯示其全球擴張策略持續推進。然而，美國川普政府同日加強AI晶片對中國出口限制，增加企業在地緣政治與貿易政策間的壓力。未來若美方採用雙邊談判出口模式，輝達可能須針對各國市場制定個別策略，加深全球營運不確定性。

重點摘要

與沙國合作拓展AI佈局
輝達與沙烏地阿拉伯達成開發AI能力協議，將提供Blackwell晶片，進一步擴大在中東的戰略地位，也成為對美中政策敏感度高的測試案例。
美國對中出口管制升級
商務部強調防範晶片轉出口至中國，點名華為Ascend晶片全球使用均違法，並宣布取消「AI擴散規則」，未來將公布替代規範。
雙邊談判模式引發市場疑慮
川普政府考慮以國對國談判方式管理高階AI晶片出口，取代現行全面限制模式。分析師警告此舉將延長談判期程，增加企業營運負擔。
中國市場仍具關鍵價值
輝達執行長黃仁勳估計中國為其價值500億美元的AI晶片市場，公司持續推出合規降規版晶片（如H20、L40）供應中國客戶。
輝達積極遊說政策彈性
黃仁勳近期密集訪問華府並參與川普私人晚宴，表達反對過度限制的立場，強調若失去全球技術主導地位將難以挽回。

YouTube推出Gemini AI功能「Peak Points」，精準投放廣告提升點擊率

YouTube 宣布推出新AI工具「Peak Points」，透過Google的Gemini模型分析影片內容與觀眾行為，在觀眾注意力最集中的時間點後插入廣告，以提升廣告曝光與點擊率。此舉不僅可強化平台廣告效能，也有助創作者提升收益。該功能目前處於試點階段，預計今年內逐步推出。

重點摘要

AI驅動精準廣告投放
「Peak Points」利用Gemini AI模型分析影片畫面與文字，辨識觀眾高度專注的時間點後再插播廣告，提升點擊率與轉換率。
有望增加創作者收益
廣告點擊率是YouTube創作者收益的關鍵指標，Peak Points若廣泛應用，將直接影響創作者的收入模式與廣告策略。
廣告主工具進一步強化
此AI功能在YouTube於紐約舉辦的Brandcast活動上亮相，象徵平台朝向更智能化、數據驅動的廣告策略邁進。
AI商業化步伐加快
Google藉由Peak Points展現將AI商業化的能力，進一步擴大其在數位廣告市場的優勢。
功能尚處試點階段
Peak Points目前為試點計畫，將於2025年內逐步推廣至更多廣告主與影片類型，具備可觀成長潛力。

強勢類股

圖片來源：Finviz

放大鏡觀點

美股近期表現強勢，基本面利多推動股價上行，尤其科技股在沙國的大力投資及中美關係修復之下成為引領漲勢的開路先鋒，儘管短期可能因為股價漲多乖離變大而陷入震盪，但整體投資人仍處於悲觀、AI 發展如火如荼、聯準會轉為寬鬆，都有望繼續引領美股反彈。

本週重大事件方面，留意今日美國 4 月零售銷售數據、PPI 數據，以及盤前公布沃爾瑪 (WMT) 財報，盤後公布應用材料 (AMAT)；週五公布美國 5 月密大消費者信心指數。下週 5/20 至 5/23 將有 Computex 活動，輝達、高通、鴻海等 CEO 將發表主題演講；輝達 GTC 大會也將於 5/21 至 5/22 舉行，建議投資人留意科技最新發展。