【美股盤勢】美股聚焦AI支出回報，科技股承壓震盪！(2026.01.30)

大盤解析

財報速覽

蘋果財報優於預期，iPhone強勁成長推升營收年增16%

蘋果(AAPL)公布會計年度第一季財報全面優於市場預期，營收年增16%至約1,438億美元，每股盈餘達2.84美元。成長動能主要來自 iPhone 銷售年增23%，以及中國市場表現顯著回溫。管理層預期下一季營收年增13%至16%，高於市場共識，顯示短期需求仍具韌性；但 iPhone 供應受限與記憶體成本上升，將成為後續觀察重點。

• 整體財務表現超標
  單季淨利約421億美元、毛利率48.2%，均高於市場預期；盤後股價上漲逾1%，反映投資人對成長與獲利能力的肯定。

• iPhone成長動能強勁
  iPhone 營收約853億美元，年增23%，主因 iPhone 17 系列需求「極為強勁」，扭轉去年假期季小幅下滑的態勢。

• 中國市場明顯回溫
  大中華區（含台港）營收約255億美元，年增38%，升級用戶與轉換用戶雙雙成長，成為本季最大亮點。

• 產品線表現分歧
  iPad 年增6%優於預期，Mac 年減7%不如預期；穿戴裝置與配件年減2%，持續承壓。

• 服務與AI投資方向
  服務業務維持約14%年增，活躍裝置數達25億台，支撐長期變現潛力；研發支出增至約109億美元，並與 Google 合作導入 Gemini AI，但供應鏈與記憶體成本上升恐影響短期毛利。

焦點新聞

總經

川普考慮對伊朗動武推升油價，地緣政治風險引發原油供應疑慮

• 油價單日大漲逾3%
  美國西德州原油收在每桶65.42美元，上漲3.5%；布蘭特原油收70.71美元，上漲3.38%，反映市場迅速定價政治風險。
• 美國考慮對伊朗動武
  川普正評估對伊朗安全部隊與高層進行有限打擊，意圖製造政權更替條件，引發市場對中東供應穩定性的高度關注。
• 伊朗內部動盪加劇不確定性
  伊朗近期強力鎮壓反政府示威，造成大量死傷，政治不穩進一步放大原油供應中斷的潛在風險。
• 軍事部署升高衝突訊號
  美國已部署「亞伯拉罕．林肯號」航母戰鬥群至中東，並警告伊朗核協議談判時間所剩無幾。
• 油市聚焦供應是否受影響
  市場持續觀察伊朗原油出口、荷姆茲海峽航運與OPEC供給是否因衝突升級而出現實質干擾。

全美公寓租金續跌至2022年低點，供給過剩與需求疲弱壓抑房租走勢

全美公寓租金在新年持續下滑，反映大量新供給尚未完全消化，加上就業市場轉弱與家庭形成放緩，使房東難以取得定價權。整體租金已較2022年高峰回落6.2%，空置率與出租天數同創新高。短期內，即便新建案高峰已過，若需求未明顯回溫，租金壓力仍將持續，區域分化也將更加明顯。

• 全國租金再創淡季新低
  1月全美租金中位數為1,353美元，年減1.4%，為連續第4個冬季出現明顯淡季下滑，並創2022年以來最低1月水準。

• 空置率與出租時間攀升
  全國空置率升至7.3%創歷史新高，平均出租天數達41天，顯示房源供給充裕、租賃需求偏弱。

• 供給仍多、需求轉弱
  儘管新建公寓供給高峰已過，但仍有大量案源釋出，且就業市場趨緊、家庭形成放緩，持續壓抑租金表現。

• 區域表現明顯分化
  南部與山區租金年跌幅最大，奧斯汀年減6.3%最為疲弱；相對地，維吉尼亞海灘年增5%，東北、中西部及部分西岸城市仍見租金成長。

• 後市關鍵在需求回溫
  建設浪潮逐步退潮，但未來租金能否止跌回升，將取決於勞動市場表現與整體經濟不確定性是否改善。

產業

AI顛覆疑慮引爆拋售潮，軟體股重挫跌入熊市區間

• 軟體ETF跌入熊市
  iShares Expanded Tech-Software Sector ETF(IGV)單日大跌5.4%，較近期高點回落約22%，正式進入熊市區間，創去年4月以來最大單日跌幅。
• AI威脅凌駕基本面
  儘管 ServiceNow 財報與財測優於預期，股價仍暴跌10%，反映投資人對既有應用軟體供應商的高度懷疑。
• 龍頭股拖累情緒
  微軟（Microsoft）因雲端成長放緩與保守的獲利指引，股價下挫10%，創2020年以來最重單日跌幅，加深市場對軟體需求前景的憂慮。
• 競爭式AI進展加速
  Anthropic 推出 Claude Opus 4.5，展現在程式設計與企業任務上的強大能力，市場質疑大型既有廠商在AI創新節奏上落後。
• 歐洲軟體同樣承壓
  SAP 因雲端訂單積壓成長不如預期，股價暴跌15.2%，顯示AI轉型壓力已擴散至全球軟體產業。

個股

亞馬遜擬投資OpenAI最高500億美元，加速AI布局並深化雲端與晶片生態

亞馬遜（Amazon）正與 OpenAI 洽談最高約500億美元的策略投資，顯示其在AI領域採取「多邊押注」策略，即使已重金支持競爭對手 Anthropic，仍希望透過參與 OpenAI 融資掌握產業核心動能。此案若成形，將強化亞馬遜在雲端、AI晶片與大型模型生態的話語權，也呼應其高資本支出與組織瘦身並行、全力轉向AI基礎建設的長期方向。

• 亞馬遜與OpenAI洽談巨額投資
  亞馬遜與 OpenAI 討論最高約500億美元投資，整體募資規模可能達約1,000億美元，最快數週內簽署條款，將成為AI產業史上最大規模融資之一。

• 多方戰略投資人同步參與
  OpenAI 本輪募資預計分階段完成，首波由亞馬遜、微軟（Microsoft）與輝達（NVIDIA, NVDA）等策略投資人參與，後續包含軟銀（SoftBank）洽談最高約300億美元投資。

• 雲端與AI晶片合作成關鍵
  潛在交易可能納入使用亞馬遜自研AI晶片，有助推升 AWS 在大型模型訓練與推論市場的競爭力，降低對外部晶片供應的依賴。

• Anthropic與OpenAI並行押注
  儘管亞馬遜自2023年起已向 Anthropic 投入數十億美元，並成為其主要雲端與訓練夥伴，仍選擇布局 OpenAI，反映其避免單一技術路線風險的策略思維。

• 高資本支出與組織調整並進
  亞馬遜預估2026年資本支出將達約1,250億美元，同時裁減約1.6萬名企業員工，顯示公司正集中資源於AI資料中心與長期基礎建設投資。

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