【美股盤勢分析】美股表現平淡，Meta連續上漲20天！(2025.02.17)

大盤解析

美國上週五發布 1 月零售銷售報告，從月增 0.7% ( 修正值 ) 下滑至月減 0.9%，低於市場預期的 0.1%，加上影響核心 PCE 數據的進口物價指數低於預期，略為提振降息預期。不過市場仍在消化經濟數據，且持續關注川普 4/2 新關稅政策變化，美股主要指數大致於平盤作收。標普 11 大類股中，資訊科技及通訊服務表現亮眼，其中 Meta (META) 連續第 20 個交易日上漲；戴爾 (DELL) 因即將與 xAI 達成超過 50 億美元伺服器大單股價上漲 3.7%；英特爾 (INTC) 則創 2000 年以來最佳單週表現，週漲幅 23.6%。

 

強勢類股

 

焦點新聞

總經

美國 1 月零售銷售創近兩年最大跌幅，受天氣和高通膨影響

美國 1 月零售銷售額創下近兩年來最大跌幅，主要受野火、嚴寒天氣和高通膨影響，顯示消費者支出出現疲軟。隨著借貸成本上升和關稅政策的不確定性，零售業可能面臨更長期的挑戰。聯準會持續關注通膨，短期內降息可能性較低，或進一步影響消費信心。

重點摘要：

• 1 月零售銷售大幅下滑
  月增率報 -0.9%，創 2023 年 3 月以來最大降幅，遠低於市場預期的 -0.2%。
• 惡劣天氣影響購物活動
  野火和嚴寒冬季天氣限制消費者外出購物，汽車、運動用品和家具銷售下滑。
• 高通膨與借貸成本壓力
  消費者面臨高通膨和增加的借貸成本，影響支出意願並推高債務逾期率。
• 關稅政策的不確定性
  川普加徵關稅可能導致商品價格上漲，進一步影響零售銷售表現。
• 聯準會政策影響前景
  聯準會主席鮑爾重申短期內不會降息，恐對消費信心和經濟成長構成挑戰。

 

產業

xAI 擬向戴爾購買 50 億美元 AI 伺服器，推動股價上漲

馬斯克創立的 xAI 計劃向戴爾 (DELL) 購買 50 億美元 AI 伺服器，推動戴爾股價上漲 3.75%。該交易將搭載輝達 GPU，進一步鞏固戴爾在 AI 伺服器市場的地位。xAI 正積極籌集資金以拓展 AI 業務，包括擴建設施和競爭 OpenAI，顯示其強勁的市場野心。

重點摘要：

• xAI 擬購買 50 億美元 AI 伺服器
  該批伺服器將搭載輝達 GB200 GPU，預計於今年內交付，推動戴爾股價收漲 3.75%。
• AI 伺服器需求推動戴爾業績
  戴爾去年 AI 伺服器訂單達 36 億美元，最新一季營收達 243.7 億美元，年增 10%。
• xAI 籌資計劃與市場估值
  xAI 正討論籌集 100 億美元，估值或達 750 億美元，去年已完成 60 億美元融資。
• 與 OpenAI 競爭的市場策略
  xAI 推出的 AI 聊天機器人 Grok 已在 X 平台上線，顯示其進一步挑戰 OpenAI 的決心。
• 設施擴建與市場布局
  馬斯克正於美國田納西州孟菲斯市擴建 xAI 設施，強化 AI 產品生產和技術研發能力。

 

個股

Meta 大舉投資 AI 人形機器人，進軍家務自動化市場

Meta (META) 正積極進軍 AI 驅動的人形機器人市場，計劃以家務處理為主要應用場景，並構建支撐機器人的核心技術平台。此舉不僅能拓展 Meta 在 AR、VR 和 AI 領域的技術布局，也有望與特斯拉、Boston Dynamics 等競爭對手展開市場角逐。儘管人形機器人普及尚需時日，但 Meta 的戰略布局將對未來科技行業產生深遠影響。

重點摘要：

• 進軍 AI 人形機器人市場
  Meta 將於 Reality Labs 硬體部門設立新團隊，開發 AI 驅動的人形機器人，初期目標集中於家務自動化。
• 技術布局與合作夥伴
  結合 AR、VR 和 AI 技術優勢，並與 Unitree Robotics、Figure AI Inc. 合作，加速人形機器人核心技術研發。
• 對標特斯拉與市場競爭
  雖未計劃推出自有品牌，但未來或將與特斯拉 Optimus 展開直接競爭；Boston Dynamics 也為潛在對手。
• 打造全球技術平台
  計劃建立類似 Android 系統的平台，推動人形機器人行業標準化，並開發針對機器人安全的工具。
• 巨額投資與長期布局
  今年投資 650 億美元於 AI 基礎設施及機器人項目，並預計數年內推動人形機器人普及及商業化。

 

傳台積電與博通計劃收購 Intel 部分業務，美國政府持保留態度

台積電 (TSM) 和博通 (AVGO) 正分別考慮收購 Intel (INTC) 的部分業務，台積電有意控制其晶圓廠，博通則關注晶片設計與行銷部門。然而，美國政府對外國企業經營 Intel 工廠存有國安疑慮，且交易僅處於初步非正式階段。此舉或將重塑全球半導體產業格局，但是否成行仍取決於多方談判結果及美國政策態度。

重點摘要：

• 台積電與博通分別有意收購 Intel 業務
  台積電考慮收購 Intel 的部分或全部晶圓廠，博通則關注其晶片設計與行銷部門，並尋求合作夥伴經營製造業務。
• 美國政府持保留態度
  美國政府對外國企業控制 Intel 工廠存有國安疑慮，雖支持外商投資美國，但不願外企掌控 Intel 的晶片製造設施。
• 交易僅處於初步階段
  目前談判僅為非正式和初步討論，台積電與博通並未合作，具體交易計劃尚未確定。
• Intel 面臨經營挑戰
  前 CEO Gelsinger 的製造擴張策略未達預期，導致資金壓力及 15% 裁員，股價去年下跌約 60%。
• 潛在影響與產業重塑
  若交易成行，將改變全球半導體產業格局，台積電與博通或可藉此增強競爭力，但仍需觀察美國政策走向及談判進展。

 

放大鏡觀點

目前主要影響股市有三大主軸：經濟與降息、企業財報表現與產業表現、川普政府影響。首先經濟表現穩健，降息預期較低，但仍在降息循環當中，一方面給予股市基本面強力支撐，但高評價及較高利率下，美股難以因經濟與降息因素大展身手，對股市影響是小幅正向；企業財報表現，目前標普 500 成分股中有 77% 公布 24Q4 財報，76% EPS 優於預期，與過去 5 年及 10 年平均水準相當，EPS 年增率 16.9% 則是創 21Q4 以來最佳，整體 24Q4 財報季表現良好，對股市影響屬正向；川普政府影響方面，雖然對經濟與產業互有多空影響，但整體而言在輕政減稅下有利於美股整體，因此樂觀看待川普政府下對美股的助益。綜合以上，美股未來仍有機會上漲，但可能是以驚驚漲的方式展現。另外，今日美股將因華盛頓誕辰紀念日休市一天。

 

 

 

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