【美股盤勢】美股反彈暫歇，主要指數漲跌互見！(2025.04.29)

Terence

行情=資金+信心，成功=實力+心態風險與機運一線之隔，市場中禍福相倚，謀定後動，寧靜致遠。希望我的文章能為大家創造價值，共同邁向自由之路!

Terence

2025-04-29 08:43

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IBM

NVDA

大盤解析

美股開盤時延續關稅戰降溫的氛圍上攻，美國財長貝森特則表示中美貿易衝突的緩解取決於中國，目前焦點主要放在其餘十幾國的貿易協定上，且其中與印度的協議可能最快達成。經濟數據方面，達拉斯 Fed 製造業指數從前月 -16.3 下滑到 -35.8，遠低於市場預期的 -17.0。技術面部分，美股已接近 4/2 跳空缺口，產生部分套牢賣壓，致使美股盤中拉回，終場主要指數漲跌互見。

類股方面，由於美債殖利率下滑，公用事業及房地產類股表現強勢，資訊科技則因觀望意味濃厚而表現落後。個股方面，波音 (BA) 逐漸走出安全性疑慮的陰霾，產量回升，加上取得下一代戰機的訂單，市場樂觀看待其後續表現，股價上漲 2.44% 至每股 182.30 美元；IBM (IBM) 宣布 5 年內將投資 1,500 億美元推動美國量子與主機電腦製造，股價相應走高；輝達 (NVDA) 股價表現位居科技七雄末位，主因美國加碼對高端晶片出口中國的限制，華為也準備為其 AI 晶片昇藤 910D 做最後測試，希望能媲美輝達 H100，輝達終場下跌逾 2%。

財報速覽

恩智浦CEO將退休，Q1財報略優預期但營收與獲利年減

恩智浦 (NXPI) 公布2025財年第一季財報，雖優於市場預期，但年比表現顯示市場需求疲弱，加上CEO Kurt Sievers宣布年底退休，使股價下挫約7%。雖然公司對第二季展望略為樂觀，但面對貿易關稅與市場不確定性，未來營運挑戰依舊存在。

重點摘要

CEO交接影響市場情緒
現任CEO Kurt Sievers將於2025年底退休，由現任營運長Rafael Sotomayor接任，市場對領導層變動反應負面，導致股價重挫約7%。
第一季營收與獲利表現
第一季營收達28.4億美元，略高於預期的28.3億美元；調整後每股盈餘為2.64美元，也優於預期的2.58美元，但營收年減9%、淨利年減23%。
汽車業務表現不如預期
汽車部門銷售額為16.7億美元，低於分析師預估的16.9億美元，反映汽車市場需求轉弱。
第二季展望略顯樂觀
公司預計第二季營收中位數達29億美元，高於市場預期的28.7億美元；調整後EPS預估為2.66美元，符合市場共識。
經營環境充滿挑戰
CEO指出，公司正面臨關稅政策影響及全球需求不確定性，短期市場環境仍將充滿波動。

焦點新聞

總經

中美貿易談判現況混亂，中方堅稱未展開協商，美方持續釋放樂觀訊號

中美雙方近期就貿易談判釋出互相矛盾的訊息，中國明確否認與美國就關稅問題進行協商，而美方則持續強調談判正在進行並樂觀看待局勢緩和。雙方各說各話，加深市場對中美貿易前景的疑慮，也突顯兩國在策略與對內溝通上的明顯落差。

重點摘要

中方明確否認談判進行中
中國外交部發言人表示，中美目前未就關稅問題展開任何磋商或談判，並否認兩國元首近期有過通話。
美方官員持續釋放談判樂觀訊息
包括農業部長和財政部長在內的多位美國官員強調，雙方持續在不同層級進行溝通，並預測中美將在短期內出現局勢降溫。
市場擔憂貿易戰影響經濟
企業與分析師警告，美國與中國間的高關稅及貿易緊張可能導致物價上漲、產品短缺甚至零售業門市關閉。
雙方溝通存在重大落差
中方堅持解除單邊關稅是重啟談判的前提，而美方則持續將高關稅視為談判籌碼，雙方立場分歧明顯。
川普政府持續強硬立場
美國總統及其官員堅持「中國比美國更需要解決問題」的立場，並利用高關稅作為施壓工具，增加談判籌碼。

個股

Palantir逆勢大漲45%，受惠政府改革與防禦需求成焦點

2025年科技股整體低迷，但Palantir (PLTR)逆勢上漲45%，成為市值超過50億美元企業中表現最佳者。受惠於美國政府強化效率改革及國防需求成長，Palantir憑藉其AI軟體與政府合約穩固市場地位，儘管股價波動劇烈，但其商業模式與政策高度契合，使其在動盪市場中脫穎而出。

重點摘要

政府改革推動需求成長
川普政府推動各部門效率改革，轉向採用商業軟體，加速Palantir於政府領域的布局與收入成長。
防禦需求支撐業績
第四季政府營收年增45%，達3.43億美元，顯示防禦與安全需求在經濟衰退時期具備強大韌性。
科技股普遍重挫，Palantir逆勢突圍
在科技巨頭如輝達 (NVDA)、蘋果 (AAPL)及亞馬遜 (AMZN)等股價皆下跌7%至31%的背景下，Palantir以45%漲幅成為亮眼例外。
高估值伴隨高波動
Palantir交易本益比高達185倍，雖受被動型與量化基金納入推升股價，但波動性加劇，未來操作需留意回調風險。
CEO強調美國技術領先
執行長Alex Karp公開力挺美國科技創新，呼籲全國力量應對新興對手，進一步強化公司品牌與市場定位。

Palo Alto Networks收購Protect AI，強化AI安全佈局應對新型網路威脅

Palo Alto Networks (PANW)宣布收購AI應用安全新創Protect AI，藉此擴展其人工智慧安全防護能力。此次併購將補強Palo Alto旗下Prisma AIRS平台，應對企業及政府機構使用AI模型帶來的新型漏洞，展現公司持續深化AI領域防禦力道的決心，為未來營運增長奠定基礎。

重點摘要

收購案加速AI安全布局
Palo Alto Networks將Protect AI的技術與團隊納入Prisma AIRS平台，提供企業更完整的AI應用防護解決方案。
應對AI應用新型威脅
隨著企業與政府擴大部署AI模型，傳統資安防護已無法因應，需專門針對AI生態設計的新防禦策略。
Protect AI成重要拼圖
Protect AI已成為AI安全領域的重要新興玩家，透過此次併購，將有助於Palo Alto快速鞏固市場領導地位。
股價表現穩健
Palo Alto Networks過去一年股價上漲23%，市值接近1,200億美元，市場對其成長與創新能力保持正面評價。
財報即將公布引關注
公司將於5月21日公布第三季財報，市場關注此次收購是否進一步推動營收與未來展望。

IBM 宣布5年投資1500億美元，推動美國量子與主機電腦製造

IBM (IBM)宣布未來5年將在美國投入1,500億美元，其中超過300億美元專注於推進主機電腦與量子電腦的本土製造。這項重大投資呼應特朗普政府近期推動製造業回流的政策，並展現IBM致力於成為全球先進運算與AI技術核心的決心。儘管首季獲利年減，公司營收仍優於預期，基礎設施業務表現亮眼，顯示IBM在高階運算領域持續擴大領先地位。

重點摘要

加碼美國本土製造
IBM宣布5年內投入1,500億美元，逾300億美元將用於主機與量子電腦製造，強化美國在先進運算領域的全球領導地位。
呼應政府製造回流政策
特朗普推出「互惠關稅政策」鼓勵美國製造，IBM及輝達 (NVDA)同步宣布加強在美製造，成為科技巨頭響應代表。
量子運算持續擴張
IBM擁有全球最大量子電腦系統群，並計劃持續於美國本土建造與組裝，鞏固技術優勢。
首季財報優於預期
IBM首季營收達145.4億美元，超出預期的144億美元，基礎設施部門營收亦優於預期，展現核心業務穩定。
新產品助攻成長
本月推出的新一代z17 AI主機，結合AI功能，預期將進一步推動基礎設施部門業績成長。

強勢類股

圖片來源：Finviz

放大鏡觀點

川普關稅政策的利空逐漸鈍化，本週眾多經濟數據成為焦點；評價面部分，標普已回升至 5 年平均水準，估值快速修正後緩鰻反彈，但也顯示市場避險情緒正在降溫，投資信心正在回復；財報表現喜憂參半，多數企業談及對未來的不確定性，然在積極應對下，仍有希望將關稅衝擊壓到最小，包括供應鏈轉移、材料調整升級、轉嫁給消費者等，本週有許多重量級科技公司將公布財報，將提供更多 AI 發展指引。

最後從技術面來分析，標普已經反彈至距離 4/2 關稅跳空缺口不到 1% 的位置，短線上或將碰到套牢賣壓而產生震盪，但我們可以透過成交量搭配價格變化來檢驗，若價漲量增，價跌量縮，則為多頭格局，有利於後續上漲。反之，則修正幅度可能較大，佈局應較為保守。

展望本週超級財報週，4/30 盤後將公布微軟 (MSFT) 及 Meta (META) 財報，週四亞馬遜 (AMZN)、蘋果 (AAPL)；經濟數據方面，今日將公布美國 3 月 JOLTs 職位空缺數，週三美國 4 月 ADP 就業人數、美國 25Q1 GDP 季增年率初值、美國 3 月 PCE 數據，週四美國 4 月 ISM 製造業 PMI 數據，週五美國 4 月失業率、美國 4 月非農新增就業人數。眾多超級財報及重磅經濟數據將為股市提供重要指引。