全年 EPS 創新高，Q2 旺季高盛連 5 買

Loretta Mester：「Fed在2024稍晚可以降息。」

雖然克里夫蘭聯準銀行總裁梅斯特(Loretta Mester)於昨(7)日在倫敦舉行的歐洲經濟與金融中心會議上發表線上演講時表示：「隨著Fed收集到更多證據表明，通膨確實在可持續且及時地回到2%的道路上，我們可以將利率維持在現有水平。如果經濟按照預期發展，預計Fed可以在2024稍晚開始降息，而首次降息後將逐步降息。」雖在言論中，梅斯特(Loretta Mester)認為經濟足以維持現有利率水平直到更進一步確認通膨回落，但同樣延續Fed主席傑洛姆·鮑爾(Jerome Powell)前(6)日提及「2024年有望降息。」的主軸論調，經濟數據部分，昨(7)日當週初請領失業金人數錄得21.7萬人持平前值，四週均值由上週的21.3萬人續降至21.22萬人，與續請人數高於前值的表現兩兩互抵，顯示現階段勞動市場的情況仍有韌性，昨(7)日四大指數終場全數收漲，漲幅介於0.34~3.36%，其中暨費半創高後，那指、S&P500跟進創高。

 

官員續談降息，美元失守半年線

昨(7)日美國當週初請領失業金人數21.7萬人，高於市場預期的21.5萬人，持平前值，
四週均值錄得21.22萬人，低於前值的21.3萬人，
續請人數錄得190.6萬人，高於市場預期的188.9萬人，與前值的189.8萬人，

美國第四季非農單位勞動成本終值錄得0.4%，低於市場預期的0.6%，與前值的0.50%，
美國第四季非農生產力終值錄得3.2%，高於市場預期的3.10%，持平前值，

美國1月貿易帳錄得-674億美元，低於市場預期的-635億美元，與前值的-642億美元，
美國1月出口錄得2,571億美元，低於前值的2,582億美元，
美國1月進口錄得3,246億美元，高於前值的3,204億美元，

綜上來看，美國勞工部公布的當週初請領失業金人數數據高於市場預期，持平前值，四週均值表現低於前值，與續請人數高於前值兩兩互抵，不過拉長來看，當週初請領失業金人數仍處於歷史低位水平，反應現階段經濟續強，支持企業能以穩健步伐招聘員工，並限制裁員數量，

而美國第四季非農生產力終值表現符合初始值，增幅表現為1Q21以來對最大，而美國第四季非農單位勞動成本終值走低，有利推升Fed在6月份會議上考量降息立場，官員談話動向部分，Fed較為鷹派的理事鮑曼(Michelle Bowman)昨(7)日在新澤西州銀行家團體的演講中表示：「雖然現階段限制性水平的貨幣政策立場，有利通膨隨時間推移下降至Fed所設定的2%目標，但因國際之間的地緣衝突可能影響大宗商品價格，美國企業薪資持續成長，都有可能導致通膨反彈，如果後續將公布的經濟數據顯示通膨回落進展出現停滯，仍願意在未來的會議選擇提高利率，但同樣地，如果後續公布的經濟數據顯示通膨仍未脫離續降軌道，那麼最終也願意適當降息，以防止貨幣政策對經濟造成過度限制。」

鮑曼(Michelle Bowman)的看法主要反應Fed仍對過早降息，造成後續通膨回彈時，需將限制性利率維持更長時間，令通膨能順利回落至2%，但與首段所提「克里夫蘭聯準銀行總裁梅斯特(Loretta Mester)雖有示警仍須進一步確認通膨回落，但並未改變2024降息的主軸預期。」的立場一致，強化Fed主席傑洛姆·鮑爾(Jerome Powell)發言提及的降息預期，昨(7)日美元指數終場收跌0.54%，失守半年線。

 

美元失守所有均線，英鎊連5紅

昨(7)日英國2月Halifax季調後房價指數月率錄得0.4%，低於前值的1.2%，
英國2月Halifax季調後房價指數年率錄得1.7%，低於前值的2.3%，

英國最大按揭貸款機構Halifax數據中，在季調後房價指數月率部分僅錄得0.4%，升幅為近5個月最低，年率升幅也有收窄跡象，不過仍為連續第5個月上漲，此外，由於今(8)日將公布美國非農數據，而英國現階段通膨仍高於美國，市場預期，Fed現階段6月降息機率逾7成，Fed降息之後，英國央行(BOE)有望觀察通膨回落進度，於8月啟動降息，時間落差上也相對有利美元修正時，給予英鎊多方表現空間，昨(7)日美元指數失守半年線的背景下，英鎊/美元終場收漲0.61%，順利突破2/2的長黑高點，劍指2023/12/28前高。

 

Christine Lagarde暗示「6月可能降息。」

昨(7)日德國1月季調後製造業訂單月率錄得-11.3%，低於市場預期的-6.00%，與前值的12%，
德國1月工作日調整後製造業訂單年率錄得-6%，符合市場預期，低於前值的2.70%，

歐元區至3月7日歐洲央行主要再融資利率錄得4.5%，符合市場預期並持平前值，
歐元區至3月7日歐洲央行存款機制利率錄得4%，符合市場預期並持平前值，
歐元區至3月7日歐洲央行邊際貸款利率錄得4.75%，符合市場預期並持平前值，

綜上來看，德國1月季調後製造業訂單月率遠低於市場預期與前值，且年率表現同樣不佳，令德國經濟疲軟可能持續拖累歐元區經濟數據表現的觀望延續，不過，昨(7)日市場重點主要落在歐洲央行(ECB)利率會議，會議維持2023/10以來的利率水平，符合市場預期按兵不動，不過本次會議央行表明通膨降速快於原先預期，現階段在2024年的通膨預期由2.7%下修至2.3%，將2025年的通膨預期由2.1%下修至2%，並維持2026年通膨預期落在1.9%水平的看法，

對此，歐洲央行(ECB)表示，主要反應能源價格貢獻較低，導致通膨預期連續第2季度調降，只是在經濟預期上，也將2024年的經濟成長估值由原先的0.8%，下修至0.6%，維持2025年經濟成長1.5%的看法，並將2026年經濟成長預期由1.5%上調至1.6%，

而本次歐洲央行(ECB)對通膨看法也於補充提及「雖然大多數潛在通膨指標已進一步緩解，但物價壓力仍然很高，部分原因是薪資強勁成長。」與Fed持續觀察薪資表現的立場一致，而過往英、歐、美三區的經濟數據表現，製造業復甦力道疲軟，綜合PMI表現主要皆來自服務業所提供的力道帶動，令「6月份利率會議Fed可能降息」之前，英、歐、美三大央行焦點落在服務業薪資數據年增表現能否續降，

官員動向上，歐洲央行(ECB)總裁拉加德(Christine Lagarde)於會後記者會上表示：「03/13日開會時可能發布新的貨幣政策框架，而本次會議並沒有談到降息問題，但正準備開始討論放鬆限制性立場。04/11仍有利率會議，屆時透過當下經濟數據表現，取得更多通膨進展的信息，降息有可能在06/06的會議上公佈。」除首次暗示6月可能降息，4月份的利率會議與6月份會議之前的1Q24薪資數據表現，皆為歐洲央行(ECB)調整貨幣政策參考依據，昨(7)日歐元/美元終場收漲0.45%，進一步站穩02/22前高。。

 

2024有望降息，黃金/美元連5紅

金市上，「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點，中國通縮帶來的風險未去，房市利空影響續存，英、歐通膨距離2%仍有差距，各大央行利率現階段維持高檔，2024降息年的主軸預期並未改變，降息預期最快可能落於6月，

而昨(7)日克里夫蘭聯準銀行總裁梅斯特(Loretta Mester)、Fed理事鮑曼(Michelle Bowman)的談話立場，持續強化Fed主席傑洛姆·鮑爾(Jerome Powell)前(6)日談話所給予的風向，歐洲央行(ECB)總裁拉加德(Christine Lagarde)也於本次歐洲央行(ECB)利率會議給予6月可能降息的風向，持續強化「2024為降息年」的主軸預期，昨(7)日黃金/美元終場收漲0.54%，以2,159.83美元/盎司作收，續創歷史新高，技術面嘗試站穩2023/12/04前高。

如01/16所提，2024為降息年的預期並未改變，相對不利美元長線上檔，令2024相對有利避險需求出現時，資金轉回擁抱金市，通膨回彈的疑慮，也相對容易令資金轉向考慮金市用以對抗通膨，將「失守2023/12/26前高之前，皆有利多方續強。」看法，上調至「站穩2023/12/04前高後，仍有利多方續強，可暫以12/04前高為守。」

 

IEA：「預期2024全球能源供應充足。」

油市上，中期供給面部分，OPEC+於02/01舉行會議後，同意維持1Q24讓市場減少供應220萬桶/日(沙烏地阿拉伯延長減產的100萬桶/日、俄羅斯削減的30萬桶/日出口量，伊拉克、阿聯酋(UAE)、科威特和其他國家拆分70萬桶/日)，的既有政策方向，而3/3 OPEC+決定將自願減產的取舉措再度順延至2Q24，引發市場對需求面的觀望，

國際能源署(IEA)石油市場和工業部門負責人Toril Bosoni於昨(7)日對Reuters提及：「2023石油需求成長約230萬桶/日，預期2024增長區間可能僅落於120~130萬桶/日，而根據未來石油需求增長速度、夏季需求的強度，以及任何和停工意外，國際能源署(IEA)預期2024全球市場現有供應相對充足，雖然OPEC+同意延長減產政策至2Q24，但OPEC+以外的國家產量正在上升，國際能源署(IEA)預期供應量將成長至1.038億桶/日，創歷史新高，主要貢獻來自美國、巴西、圭亞那等OPEC+以外的生產國。」

不過各大央行官員動向仍維持「2024為降息年」的既有主軸，有利市場在2H24的經濟走強進而帶動能源需求的預期前景，短線等待非農數據給予較為明確的風向，昨(7)日美油、布油震盪放大，終場分別收漲0.43%、0.40%，技術面多空續於半年線攻防，中期格局重點落於英、歐、美經濟數據，以及中國經濟數據是否明顯出現復甦動能，長線上「各國當局政策方針仍把通膨列為首要問題」，仍維持「百元大壓為長線關鍵分水嶺」的看法。

 

Boeing發生輪胎脫落事故

S&P50011大板塊漲9跌1平1，通訊服務、資訊科技2大板塊終場分別收漲1.62%、1.58%，表現較佳，金融、房地產2大板塊終場分別收跌0.15%、0.00%，表現較弱。成分股中，Kroger、ON Semiconductor終場分別收漲9.88%、6.88%，表現最佳，Hewlett Packard Enterprise、Campbell Soup終場分別收跌3.14%、2.84%，表現最弱。尖牙股漲多跌少，Meta漲幅3.25%，Amazon漲幅1.91%，Netflix漲幅1.81%，Apple跌幅0.07%，Alphabet漲幅2.27%。

道瓊成分股漲跌各半，Intel、American Express終場分別收漲3.68%、2.28%，表現較佳。Amgen、Verizon Communications終場分別收跌1.35%、1.00%，表現最弱。費半成分股漲多跌少，ON Semiconductor、Microchip終場分別收漲6.88%、6.30%，表現較佳。僅Coherent終場收跌0.62%，表現較弱。

值得留意的是，Boeing暨先前1月份的事故後，再度出現零件相關事件，昨(7)日《NBC》報導提及，United Airlines旗下一架由預期由美國舊金山飛往日本大阪的Boeing 777-200，在起飛時發生輪胎掉落事故，於起飛後25分鐘往洛杉磯迫降，該事故導致舊金山國際機場一條跑道短暫關閉，而對此事件，美國聯邦航空總署(FAA)表示正在調查，

但本週一(4)United Airlines旗下一架預期由德州休士頓飛往佛州邁爾斯堡的Boeing 737-900，在起飛不久後，乘客Dorian D. Cerda拍攝到，有火焰從左側機翼下方引擎不斷竄出(影片連結)，後續班機折返原機場迫降，無人員傷亡，United Airlines隨後發表聲明「編號1118航班起飛後不久發現引擎出問題，因此立即返回德州，飛機安全降落，乘客順利下機，已安排新的航班讓旅客能前往目的地。」只是並未揭露起火原因，

美國聯邦航空總署(FAA)同(4)日在發布的新聞稿中表示，1月份737 Max 9 客機在飛行期間門板脫落後展開的調查中發現，Boeing在「製造過程控制、零件處理和儲存以及產品控制」存在問題，也於其中表示，為追究Boeing責任，已停止Boeing 737Max型號擴大生產，令市場持續審慎看待Boeing的全財年交付目標能否達成，昨(7)日Boeing股價收漲1.01%，延續震盪整理。

 

加權一度闖兩萬，中小重挫測月線

由資金面來看，昨(7)日美元指數終場收跌0.54%，多方失守半年線，將「收復站穩月線前有利新台幣匯率表現」看法，下調至「收復站穩年線前，有利新台幣匯率表現。」而市場關注的台積電ADR，昨(7)日向上跳空終場收漲5.39%，續創高，有利加權劍指兩萬大關。日經今(8)日開高多方嘗試搶回四萬大關與5日線，韓股今(8)日向上跳空開高，劍指2/23前高，加權早盤電子開高，金、傳開低，台積電(2330)帶動多方的背景下，一度強闖兩萬，但量能暴增後出現獲利了結跡象，資金轉往金融避險，非金電同有觀望修正，

盤面部分，台積電(2330)向上跳空開高，大漲3.16%，貢獻加權196.28點漲點，基期相對較低的台達電(2308)收漲5.05%，帶量突破季線、半年線反壓，成熟製程聯電(2303)向上跳空收漲3.39%，與台積電(2330)、台達電(2308)共組多方守勢，但前段強漲個股多有明顯回檔，除強勢的聯發科(2454)開高走低終場收平，獲ETF買盤推動的日月光投控(3711)開高後也出現獲利了結賣壓，翻黑收跌2.45%，加權AI族群指標世芯-KY(3661)收跌2.17%，續往季線靠攏，創意(3443) 翻黑收跌3.87%，再度向下回測年線，千金部分多有熄火，川湖(2059)續弱收跌2.93%，祥碩(5269)、旭準(6409)、嘉澤(3533)、大立光(3008)、亞德客-KY(1590)雙雙熄火、緯穎(6669)全數收跌，ODM同有熄火，緯創(3231)收平，廣達(2382)收漲0.42%，於技術面皆未能搶回月線，散熱昨強今弱，泰碩(3338)重挫6.96%，奇鋐(3017)、健策(3653)雙雙跌逾4%，尼得科超眾(6230)也收跌3.86%，失守月線，軸承遭獲利了結，新日興(3376)跌停作收，富士達(6805)也於盤中一度跌停相對先前強勢的神盾集團續弱、上曜集團、CoWoS、板卡、自行車、PCB、機殼、砷化鎵、矽光子、矽智財、CCL、重電，多有明顯回檔熄火，遊戲、矽晶圓、成衣獲資金轉進，加權指數終場收漲91.80點，以19,785.32點作收，成交量5,813.45億。3大類股指數僅非金電終場收跌1.09%，33大類股指數跌多漲少，半導體、紡織纖維2大類股指數終場分別收漲2.08%、1.24%，表現較佳，電機機械、化工2大類股指數終場分別收跌3.64%、2.85%，表現較弱。

OTC櫃買指數，千金股多有修正，信驊(5274)、力旺(3529)、M31(6643)、譜瑞-KY(4966)終場分別收跌1.18%、3.00%、6.58%、3.29%，僅接替弘塑(3131)上位千金行列的遊戲股王鈊象(3293)續強大漲8.46%，並帶動資金點火華義(3086)強攻漲停，而權重佔比較高的電子紙龍頭元太(8069)在櫃買失守5日線的背景下，失守月線，導致跌幅擴大，終場收跌7.29%，先進封裝CoWoS題材的半導體濕製程設備供應商弘塑(3131)翻黑後跌幅擴大至8.08%，失守5日線，同屬CoWoS題材的萬潤(6187)遭摜跌停，散熱指標之一的雙鴻(3324)收跌3.38%，失守5日線，玻纖布富喬(1815)續遭獲利了結，盤中跌幅一度擴大至9.5%，機殼族群在上市迎廣(6117)收跌3.95%，回測月、季線，晟銘電(3013)熄火收跌3.58%，回測5日線的背景下，旭品(3325)、振發(5426)也分別熄火收跌4.81%、2.72%，資金轉往點火矽晶圓，中美晶(5483)一度大漲9.73%，直逼漲停，帶動環球晶(6488)盤中漲幅一度擴大至7.05%，但隨OTC櫃買指數明顯回檔修正，多方追價意願不足，終場漲幅分別收歛至4.24%、1.68%，電池新普(6121)午盤浮現多方點火，終場收漲1.75%，OTC櫃買指數終場收跌2.16%，一度回測月線。

(首頁資料來源：籌碼K線)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

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【法人動向】

三大法人合計：+406.88億元

外資：+432.44億元

投信：+3.42億元

 

1Q24為全年谷底，環球晶(6488)外資連2買

大盤回檔資金尋找基期相對較低的族群發揮，矽晶圓於今(8)日異軍突起，其中，中美晶(5483)台灣太陽能市場需求可望於2Q24回溫，2024年太陽能業務將可年增2位數百分比水準。

在太陽能產品方面，中美晶(5483)透過導入M10 N型TOPCon產品，取代現有的M10 PERC產品，可達25%的轉換效率，預計2024年邁入量產。此外，中美晶(5483)綠能發展多元，擴大太陽能應用，開發漁電共生與農電共生案場，也投入圳路型、汙染地案場的太陽光電系統建置，且去年跨足小水力發電事業，預計2025年底商轉。

此外，前(6)日法說會上，環球晶(6488)暨中美晶(5483)董事長徐秀蘭表示，環球晶(6488)客戶庫存情況正逐步改善，只是庫存水位並非快速下降，預期1Q24將是2024年營運谷底，2Q24業績將大致較持平1Q24，2H24隨客戶庫存情況改善，需求增強，營運表現可望優於1H24，2024年營收年增持平至低增個位數百分比，

而中美晶(5483)因太陽能及轉投資業績成長較強勁，營收年增表現將高於環球晶(6488)，今(8)日中美晶(5483)盤中一度逼近漲停，帶動環球晶(6488)一度飆逾7%，但買盤力道未能延續，終場漲幅分別收歛至4.24%、1.68%。

(資料來源：籌碼K線　菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

 

全年 EPS 創新高，Q2 迎旺季，台達電(2308)高盛連 5 買

台達電(2308)先前於3/1舉行法說，公布2023年財報，EPS 12.86元，續創歷史新高，董事會並決議每股擬配發現金股利6.43元，配發率約5成，遜於去年配發率78%水準，以今(8)日收盤價312.0元作為計算基礎，隱含現金殖利率約2.06%。

台達電(2308)1月合併營收325.15億，月增2.6%，年增10.0%，續創歷史同期新高，營收占比來看，四大業務範疇營收分別為：電源及零組件51%、交通(電動車相關)11%、自動化13%、基礎設施25%。其中，電動車相關收入年增32%、AI伺服器電源和電源模組表現強勁，且電力電子出貨亦年增10%，

雖然2月份受到工作天數影響，272.1億，月減16.30%、年減6.56%，不過後市將於2Q24逐步進入傳統旺季，由2024全年來看，全球伺服器市場需求有望回升，且AI伺服器電源成長動能強勁，消費性電子、自動化、基礎建設等，2024年需求皆有望相對較佳。今(8)日股價開高於5日線取得支撐後，接連突破季線、半年線，終場收漲5.05%。

(資料來源：籌碼K線　菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

 

快速小結

整體而言，美股主指部分，那指、S&P500、道瓊、費半多方格局未失，維持「四大指數失守月線前，皆有利多方續強。」看法，道瓊本週於昨(7)日為第三日未能搶回月線，不過暨費半創高後，那指跟進創高步伐，仍給予多方轉圜空間，也因此，那指、費半、S&P500於道瓊搶回月線之前，不宜失守10日線，亞股部分，日經今(8)日開高震盪，多方未能收復4萬大關與5日線，維持「失守月線前，皆有利多方續強。」看法，韓股今(8)日開高震盪，多方劍指2/23前高，維持「失守2/2前高之前，皆有利多方續強。」看法，今(8)日加權終場收漲91.80點，OTC櫃買指數收跌2.16%，失守月線前皆持多方看法，下週OTC櫃買指數月線成多空攻伐重點。

免責宣言

本文所供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。

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