外資欽點漲價，對比上半年，下半年毛利率翻倍

權王秒填息創新高，加權創新高

由資金面來看，昨(15)日美元指數終場收跌0.27%，未能搶回月線，收復站穩月線前，相對有利新台幣多方，而市場關注的台積電ADR，昨(15)日終場收漲0.79%，續於09/10多方缺口上高姿態整理；亞股部分，日經今(16)日收漲續創新高，韓股今(16)日收漲續創新高；加權早盤電、金、傳三方開高後，電子表現震盪，金、傳熄火，市場也持續等待Fed利率會議動向，今(16)日加權在台積電(2330)創高帶動下，突破09/11前高，創下新高，

盤面部分，台積電(2330)終場收漲2.4%，秒填息、創新高，仍維持5日線向上攻高格局，重點權值鴻海(2317)終場收跌0.23%，高姿態整理，聯發科(2454)終場收漲3.37%，創波段新高，聯電(2303)終場收跌0.12%，多空爭奪月線，

千金股表現分歧，散熱健策(3653)、測試介面解決方案穎崴(6515)、高速傳輸祥碩(5269)、連接器嘉澤(3533)、連接線束貿聯-KY(3665)、廠務漢唐(2404)皆收漲，光學鏡頭大立光(3008)、散熱奇鋐(3017)、CCL台光電(2383)、伺服器導軌大廠川湖(2059)、BBU AES-KY(6781)皆收跌，網通智邦(2345)震盪收平，此外，AI族群風向球世芯-KY(3661)終場收跌1.21%，續測季線，創意(3443)終場收跌1.13%，續測月線，緯穎(6669)震盪收跌0.62%，多空續爭5日線，

受台積電(2330)董事長魏哲家發言、機器人訂單開始反應在財報上，NVIDIA黃仁勳曾點名「機器人、汽車、無人機」三大科技發展方向、宣布推出Jetson Orin Nano Super，認為是NVIDIA最大潛在成長市場，推出機器人大腦，以及比亞迪開出機器人相關招聘職缺、馬斯克預期至2027機器人產量上看百倍、Optimus將成為最大產品且將往火星、將於5年內超越頂尖外科醫生、2026開始量產Optimus、Apple切入人形機器人，Meta跟隨切入，機器人/工具機常為資金寵兒，今(16)日仍有買盤轉進，所羅門(2359)、和椿(6215)、穎漢(4562)、盟立(2464)、昆盈(2365)、直得(1597)、羅昇(8374)、上銀(2049)皆收漲，全球傳動(4540)、大銀微系統(4576)、台灣精銳(4583)終場分別收跌1.66%、0.42%、0.14%，

機器人視覺華晶科(3059)終場收跌0.9%，一度回測月線，菱光(8249)終場收漲0.33%，續於月線上整理消化前壓，車用、機器人雙題材部分，車用鏡頭與Optimus眼睛鏡頭的亞光(3019)震盪收跌0.31%，失守月線，機器人視覺模组AI邊緣運算、車載感测模组雙題材的佳能(2374)強攻漲停，維持沿5日線向上攻高格局，Tesla車用機構件供應商乙盛-KY(5243)終場收漲2.03%，續向下朝季線靠攏，長期配合Tesla的供應鏈傳動系統製造廠和大(1536)終場收漲0.89%，續測月線，

矽光子/CPO族群，聯鈞(3450)、訊芯-KY(6451)、眾達-KY(4977)分別收漲2.20%、0.96%、0.87%，大眾控(3701)、弘凱(5244)、光聖(6442)皆收跌；同屬黃仁勳、馬斯克青睞的無人機，佳凌(4976)、為升(2231)、雷虎(8033)分別收漲3.28%、2.97%、1.65%，長榮航太(2645)震盪收平，佳世達(2352)、大亞(1609)、華孚(6235)、安集(6477)、亞航(2630)、攸泰科技(6928)皆收跌，無人機擴散的MCU三雄中，松翰(5471)、盛群(6202)分別收漲5.20%、0.96%，新唐(4919)終場收跌0.78%，

Meta預告AI眼鏡元年，大摩看好2025~28市場將以驚人的262%年複合成長率擴張，Google推出AI眼鏡Project Aura，Apple Glass可能於2026年底上市， Oakley、Meta合作推出新品，宏達電(2498) VIVE Eagle預購暢旺，AI眼鏡族群因Meta Connect 2025將於09/17~18舉辦，今(16)日多有買盤轉進，Micro LED廠錼創科技-KY創(6854)、Meta AR眼鏡供應鏈的PCB軟板上游聚醯亞胺薄膜(PI)材料供應商達邁(3645)、光學鍍膜廠商澤米(6742)、鴻海(2317)AI眼鏡生態鏈的GIS-KY(6456)、富采(3714)皆收漲，

SiC、矽晶圓、ABF、記憶體、PCB、特化、BBU、砷化鎵仍有指標參與輪動，加權指數終場收漲272.48點，以25,629.64點作收，成交量4,523.65億。3大類股指數僅非金電終場收跌0.12%，33大類股指數跌多漲少，半導體、建材營造2大類股指數終場分別收漲2.06%、1.19%，表現較佳，生技醫療、塑膠2大類股指數終場分別收跌1.75%、1.17%，表現較弱。

OTC櫃買指數中，千金股表現分歧，信驊(5274)、力旺(3529)、旺矽(6223)、精測(6510)、弘塑(3131)、印能科技(7734)終場漲跌幅分別為+4.02%、-0.70%、+4.91%、-1.07%、-0.72%、+6.73%，高價股漲跌互現，特化新應材(4749)、工程服務商聖暉*(5536)、散熱雙鴻(3324)、遊戲鈊象(3293)、高速傳輸譜瑞-KY(4966)、感測監控系統竹陞科技(6739)、G2C聯盟均華(6640)、記憶體群聯(8299)終場漲跌幅分別為+1.29%、-1.42%、-0.12%、-0.12%、+4.33%、+9.95%、+0.72%、+3.61%，

中小機器人/工具機，能率(5392)續強收漲5.89%，廣明(6188)、高鋒(4510)、，百德(4563)皆收漲，健椿(4561)、瀧澤科(6609)分別收跌1.83%、1.75%，矽光子/CPO，聯亞(3081)、聯光通(4903)、IET-KY(4971)、創威(6530)、上詮(3363)、茂綸(6227)、虎門科技(6791)、立碁(8111)皆收漲，光環(3234)震盪收平，華星光(4979)、波若威(3163)、前鼎(4908)分別收跌1.49%、1.36%、0.45%，

中小無人機，邑錡(7402)大漲7.64%，中光電(5371)終場收漲3.67%，世紀*(5314)、佳邦(6284)、加百裕(3323)、鼎天(3306)皆收跌，AI眼鏡眼鏡族群，LBS AR成像模組英濟(3294)、Meta眼鏡供應鏈的音訊晶片廠驊訊(6237)終場漲幅分別為4.31%、1.82%，OTC櫃買指數終場收漲1.37%。

(首頁資料來源：籌碼K線)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

【法人動向】

三大法人合計：+236.30億元

外資：270.03億元

投信：-44.74億元

高盛欽點BT載板漲價，對比上半年，下半年毛利率翻倍

美商高盛(Goldman Sachs)出具報告指出，PCB上游關鍵材料T-glass供給短缺，供需缺口達25%，從而導致ABF載板交期拉長，部分新專案報價甚至飆升30%至40%以上。雖然台廠仍持有2至3個月T-glass庫存，但高盛預期，非輝達用ABF載板價格將自4Q25~4Q26，每季上漲5%至10%，

BT載板也同受玻纖短缺、T-glass交期延長及銅箔價格上漲影響，繼7月價格調升5%至20%後，8月再漲5%。顯示廠商除轉嫁成本，也盼將獲利回升至2022年修正前水準。高盛(Goldman Sachs)指出，在非輝達高階需求與現貨市場曝險較高的ABF載板廠，未來幾季將享有更佳的價格展望，反觀主要供應輝達AI伺服器載板的廠商，由於供給獲得保障，相關ABF載板價格上漲空間相對有限，

認為BT載板所有業者皆可望受惠。高盛(Goldman Sachs)預期3Q25價格上漲10~25%，並自2H25起帶動產業營收與獲利成長，毛利率可望從1H25的0%-5%，提升至10%-20%甚至更高，點名載板四雄，臻鼎-KY(4958)目標價調升至215元，評等維持買進，南電(8046)目標價調升至280元，評等由中立轉買進，欣興(3037)目標價130元，評等維持中立，景碩(3189)目標價109元，評等升至中立，令四者股價多有表現，臻鼎-KY(4958)漲幅一度擴大至7.23%，但逢月線反壓，終場漲幅收斂至3.92%，南電(8046)強攻漲停，終場緊鎖2.85萬張漲停，景碩(3189)、欣興(3037)分別大漲7.8%、7.04%，

其中，欣興(3037)先前公布2Q25財報2025年第二季合併營收324.66億，季增7.9%、年增16.46%，創歷史第四高，營業利益15.09億，季增19.15%、年增達68.27%。惟業外轉虧11.52億，創新高，歸屬母公司稅後淨利0.29億，季減達96.76%、年減達98.14%，EPS 0.02元，創近7年低。

1H25合併營收625.55億、年增15.25%，創同期次高，營業利益27.76億、年增12.16%，自近4年同期低回升。惟受業外轉虧10.46億，創同期新高拖累，歸屬母公司稅後淨利9.44億、年減達76.57%，EPS 0.62元，雙創近7年同期低。

不過，欣興(3037)月初公布的8月營收113.56億，月增0.40%、年增4.93%，創33個月以來新高，同時，欣興(3037)積極從事廠區生產自動化擴充，在光復廠2024年試產認證順暢，高效率與速度符合客戶期待，配合策略客戶計畫逐步放量，預計2026年完成產能擴充。欣興(3037)估計2H25的各類產品成長性來看，AI相關的PCB及載板將具較高成長動能。

(資料來源：籌碼K線　菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

整體而言，市場持續等待川普(Donald Trump)鋼鐵、晶片、半導體的關稅宣布，以及川普(Donald Trump)政府向最高法院提出上訴，裁定關稅的風向(11月初)，昨(15)日美股四大指數全數收漲，其中S&P500、那指、費半續創高，維持「失守月線前續看多」的看法；亞股部分，日經今(16)日收漲續創新高，韓股今(16)日收漲續創新高；加權今(16)日終場收漲272.48點，OTC櫃買指數收漲1.37%，加權電子指數成交佔比76.91%，電子指數今(16)日於5日線上高姿態整理後創高；對加權而言，佔比較大的台積電(2330)今(16)日秒填息、創新高，仍維持「持股仍可擇優布局，但當持股破線時宜適度獲利落袋保護獲利。」看法。

原晚報匯金油 → 《【匯金油整理】川普呼籲將企業季報改為半年報》

免責宣言
本文所供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。如果喜歡我的文章，可以追蹤我的粉絲頁《菜圃股倉》