存股怎麼找長期好公司？教你看營運模式持續性

⚠️ 本文章為教學APP功能或整理總體經濟與公司營運重點，非投資建議與任何買賣的邀約。

這個月有讀者在VIP社團裡提問「要如何研究一個公司的長期發展？」，其實這不是三言兩語就能說清楚，但原則上應該如股神巴菲特名言之一：「如果你不願意持有一檔股票十年，那麼就連持有十分鐘都不要考慮。」既然想研究股票長期營運發展，那麼至少也要看到五年甚至十年以上的展望，觀察週期拉長也能幫助投資人快速判斷公司是否具備透明度。

圖一：讀者提問如何研究公司長期發展，資料來源：阿格力價值投資APP。

那麼阿格力又是如何設定第一關呢？通常我會觀察營收持續性，這有三個主要優點。

一、剔除景氣循環股：如果營收高高低低，這就代表公司極有可能屬於景氣循環股，長線投資就應該迴避這種類型的產業。

二、看出營運動能：當營收長期穩健成長，甚至出現堆疊性而屢創新高，這樣的營運慣性通常也不容易被打破。

三、提前預警衰退：當一家具有營收持續性的公司，突然開始連續衰退或年增動能轉弱長達幾個月，這就可以作為營運衰退的預警。

再聊完這些原則之後，當然還是要搭配一些實際的案例才有感，我們就用長期發展的角度來看看幾個專欄常追蹤的老朋友。

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